20220619-西部证券-传媒行业周报_上海发布元宇宙投资促进方案_网信办修订_移动互联网应用程序信息服务管理规定__15页_681kb

传媒行业周报总结（20220613-20220619）

核心内容

上海发布元宇宙投资促进方案

上海在2022年全球投资促进大会上发布了元宇宙、绿色低碳、智能终端、数字经济四个“新赛道”的投资促进方案。元宇宙作为重点方向，提出要推动虚拟与现实共生，发展前沿技术、交互终端和数字工具。同时，发起设立百亿级元宇宙产业基金，目标到2025年实现元宇宙产业规模突破3500亿元。该方案为市场提供了明确的发展信号，鼓励企业探索元宇宙技术和应用，建议关注视觉中国、风语筑、蓝色光标等企业。

国家网信办修订《移动互联网应用程序信息服务管理规定》

国家网信办于6月14日发布新修订的《移动互联网应用程序信息服务管理规定》，自2022年8月1日起施行。新规强调信息内容管理主体责任，要求企业弘扬社会主义核心价值观，遵守公序良俗，履行社会责任，维护清朗网络空间。同时，明确分类管理、行业自律、社会监督及行政管理等要求，体现了“审慎包容与监管并重”的发展思路，有助于互联网企业稳健发展，建议关注腾讯、美团、百度、快手等公司。

主要观点

• 元宇宙发展：上海提出元宇宙产业目标和政策支持，推动技术与场景融合，激发市场活力。
• 互联网监管：新《规定》强化内容管理，提升行业合规性，减少监管不确定性。
• 行业表现：传媒行业整体上涨1.50%，跑赢上证综指。游戏和广告营销板块表现较好，分别上涨1.68%和3.20%。
• 个股异动：中青宝、卧龙地产、时代出版涨幅居前，而当代东方、美盛文化、王子新材跌幅较大。
• 内容创新：东方甄选直播带货表现亮眼，推动内容型直播电商发展，建议关注新东方在线、中教控股、希望教育等教育板块公司。
• 出版行业：新经典图书在东方甄选直播间销量突出，建议关注其与内容型主播的协同效应。

关键信息

行业数据

• 传媒行业指数：上涨1.50%，跑赢上证综指0.52个百分点。
• 影视指数：下滑0.40%，但部分头部综艺如《乘风破浪3》和《声生不息》表现优异。
• 游戏指数：上涨1.68%，《王者荣耀》《和平精英》《三国志·战略版》位居iOS畅销榜前三。
• 出版指数：上涨1.14%，新经典、中信出版社等多部作品在京东图书畅销榜表现突出。
• 广告营销指数：上涨3.20%，行业整体向好。

个股表现

• 涨幅前三：中青宝（+26.40%）、卧龙地产（+19.77%）、时代出版（+18.39%）。
• 跌幅前三：当代东方（-81.17%）、美盛文化（-20.68%）、王子新材（-10.31%）。

行业新闻

• 教育行业：新东方旗下直播间“东方甄选”因差异化内容走红，带动直播带货行业及教育板块。
• 互联网监管：国家网信办新规定强化内容安全与用户权益保护。
• 元宇宙发展：上海提出元宇宙产业目标，预计2025年突破3500亿元。
• 影视市场：2022年1月至6月12日全国累计票房约160亿元，同比下滑39.6%。
• 游戏行业：Pico与迪士尼、索尼等合作推出3D大片重燃计划，吸引大量用户。
• 出版行业：新经典图书《在岁月中远行》和《活着》销量亮眼，与东方甄选合作密切。

投资建议

• 元宇宙相关企业：建议关注视觉中国、风语筑、蓝色光标等企业，把握技术与应用场景的创新机遇。
• 互联网企业：腾讯、美团、百度、快手等企业受新规影响，有望迎来更健康的发展环境。
• 教育行业：东方甄选的走红对教育行业有积极影响，建议关注新东方在线、中教控股、希望教育等。
• 出版行业：新经典、中信出版等出版社表现良好，建议持续关注其内容产品与直播带货的结合。

风险提示

• 政策风险：互联网内容管理新规可能对部分企业造成合规压力。
• 竞争加剧：直播带货、游戏、影视等领域竞争激烈，需关注市场变化和企业应对策略。

行业趋势

• 内容驱动：优质内容成为直播带货和短视频平台的核心竞争力。
• 技术融合：元宇宙技术与现实场景深度融合，推动多个行业变革。
• 合规导向：互联网行业在监管加强背景下，需更加注重内容安全和用户权益保护。

行业展望

• 元宇宙：上海政策支持下，元宇宙产业有望快速成长，技术与应用场景持续拓展。
• 直播带货：差异化内容和用户信任机制提升转化率，行业格局尚未稳定。
• 游戏与影视：头部作品持续吸引用户，但行业整体仍面临一定的市场压力。

本周重点事件

• 东方甄选走红：日GMV达3877万元，带动新经典图书销量。
• Pico与影业合作：上线超100部3D经典大片，用户参与度高。
• 优酷会员价格调整：月卡、季卡价格追平腾讯和爱奇艺。
• 京东组织架构调整：京喜事业群拆散，整合至其他业务线。
• 字节跳动游戏调整：解散上海101游戏工作室，进行业务优化。

估值与盈利预测

• 传媒公司估值：整体PE处于合理区间，部分公司如完美世界、三七互娱等表现突出。
• 盈利预测：多数公司2022-2024年收入和归母净利润保持增长趋势，部分公司如华策影视、光线传媒等估值较低，存在投资机会。

总结

本周传媒行业在政策支持和内容创新的双重驱动下表现活跃，上海元宇宙投资促进方案和国家网信办新规为行业带来新的发展方向。游戏和广告营销板块表现较好，而影视和动漫板块仍面临一定压力。东方甄选的走红对内容型直播和教育行业形成积极影响，建议关注相关企业。同时，行业需警惕政策风险和竞争加剧，把握内容与技术融合带来的机遇。