20251210-银河期货-金融衍生品日报_8页_1mb

财经要闻
中国11月CPI同比上涨0.7%（略超预期），环比下降0.1%（不及预期）；PPI同比-2.2%（不及预期）。IMF预计2025年中国经济增长5.0%，2026年增长4.5%，预测值有所上调。南向资金当日净流出10.18亿港元。央行开展1898亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日净投放1105亿元，资金面延续均衡偏松。

投资逻辑
股指：市场分化，上证、沪深300小幅下跌，中小指数上涨，个股涨跌各半。市场情绪回暖，海南、地产、贵金属等板块表现较好；消费电子、元器件等板块领跌。交易层面，贴水扩大，成交持仓均增加。预期结构性行情延续，政策预期增强。
国债期货：周三国债期货全线上涨，10年期及更长期限表现较优。央行资金净投放，市场情绪偏暖。通胀数据不及预期对债市形成支撑，期限利差压缩。政策预期博弈，存在调整风险。建议多单继续持有。

交易策略
股指期货：震荡上行。
国债期货：多单暂持有，关注政策信号。