沪锌期货早报-2026年3月27日总结
核心内容
本报告为2026年3月27日沪锌期货早报，内容涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、市场行情及操作建议等，旨在为投资者提供市场分析和操作参考。
主要观点
基本面分析
- 全球锌板产量与消费：2025年11月全球锌板产量为119.7万吨，消费量为116.8万吨，供应过剩2.9万吨；1-11月全球锌板产量为1275.61万吨，消费量为1310.65万吨，供应短缺35.04万吨。
- 锌矿产量：11月份全球锌矿产量为106.9万吨；1-11月产量为1214.19万吨，整体偏多。
基差与库存
- 基差：现货价格为22890元/吨，基差为+180元/吨，偏空。
- LME库存：3月26日LME锌库存减少825吨至115650吨，显示市场供应偏紧。
- 上期所库存：3月26日上期所锌库存仓单减少1078吨至97392吨，偏多。
盘面走势
- 沪锌走势：昨日沪锌震荡反弹，收于20日均线之下，20日均线向下，技术面偏空。
- 主力持仓：主力净多头，多减，显示市场多头力量减弱。
预期与操作建议
- 沪锌ZN2605：预计短期将震荡盘整，操作建议以震荡盘整策略为主。
关键信息
期货行情（3月26日）
| 交割月份 |
前结算 |
今开盘 |
最高价 |
最低价 |
收盘价 |
结算参考价 |
涨跌1 |
涨跌2 |
成交手 |
成交额 |
持仓手/变化 |
| ZN2604 |
22950 |
22885 |
23065 |
22850 |
23045 |
22950 |
95 |
0 |
20200 |
231834.47 |
22889 |
| ZN2605 |
22960 |
23010 |
23105 |
22865 |
23070 |
22985 |
110 |
25 |
96062 |
1104192.09 |
103163 |
| ZN2606 |
22985 |
23000 |
23110 |
22875 |
23080 |
22995 |
95 |
10 |
25669 |
295162.65 |
40901 |
| ZN2607 |
23015 |
23000 |
23125 |
22900 |
23090 |
23015 |
75 |
0 |
2360 |
27159.10 |
8851 |
| ZN2608 |
23035 |
23015 |
23130 |
22885 |
23120 |
23030 |
85 |
-5 |
193 |
2222.45 |
1989 |
| ZN2609 |
23045 |
23000 |
23110 |
22900 |
23100 |
22975 |
55 |
-70 |
407 |
4675.85 |
3202 |
| ZN2610 |
23075 |
23075 |
23135 |
22900 |
23115 |
22995 |
40 |
-80 |
147 |
1690.44 |
447 |
| ZN2701 |
23040 |
23095 |
23170 |
22955 |
23170 |
23020 |
130 |
-20 |
14 |
161.17 |
99 |
现货市场行情
| 品名 |
地区 |
价格范围 |
价格 |
涨跌 |
单位 |
日期 |
| 0#锌 |
上海 |
22840-22940 |
22890 |
-90 |
元/吨 |
03-26 |
| 0#锌 |
广东 |
22830-22930 |
22880 |
-60 |
元/吨 |
03-26 |
| 0#锌 |
天津 |
22795-22895 |
22845 |
-80 |
元/吨 |
03-26 |
| 0#锌 |
浙江 |
22825-22925 |
22875 |
-80 |
元/吨 |
03-26 |
锌锭库存变化（2025/3/16-2026/3/26）
| 日期/市场 |
上海 |
广东 |
天津 |
山东 |
浙江 |
江苏 |
合计 |
| 2026/3/16 |
9.67 |
4.05 |
8.21 |
0.30 |
0.46 |
0.94 |
23.62 |
| 2026/3/19 |
8.95 |
4.02 |
8.26 |
0.30 |
0.45 |
0.93 |
22.90 |
| 2026/3/23 |
8.58 |
3.79 |
7.98 |
0.30 |
0.45 |
0.86 |
21.95 |
| 2026/3/26 |
8.20 |
3.59 |
8.05 |
0.30 |
0.45 |
0.85 |
21.44 |
| 较3月19日 |
-0.75 |
-0.42 |
-0.21 |
0.00 |
0.00 |
-0.08 |
-1.46 |
| 较3月23日 |
-0.37 |
-0.20 |
+0.07 |
0.00 |
0.00 |
-0.01 |
-0.51 |
锌精矿价格汇总（3月26日）
| 地区 |
品位 |
价格 |
涨跌 |
单位 |
| 济源 |
50% |
19750 |
-70 |
元/金属吨 |
| 郴州 |
50% |
19750 |
-70 |
元/金属吨 |
| 昆明 |
50% |
19750 |
-70 |
元/金属吨 |
| 河池 |
50% |
19650 |
-70 |
元/金属吨 |
| 白银 |
50% |
19750 |
-70 |
元/金属吨 |
| 陇南 |
50% |
19750 |
-70 |
元/金属吨 |
| 凉山州 |
50% |
19750 |
-70 |
元/金属吨 |
| 赤峰 |
50% |
19650 |
-70 |
元/金属吨 |
| 进口 |
48% |
10 |
- |
美元/干吨 |
锌精矿加工费
| 地区 |
品位 |
最低价 |
最高价 |
均价 |
涨跌 |
单位 |
| 郴州 |
50% |
1400 |
1600 |
1500 |
- |
元/金属吨 |
| 葫芦岛 |
50% |
1400 |
1600 |
1500 |
- |
元/金属吨 |
| 河池 |
50% |
1500 |
1700 |
1600 |
- |
元/金属吨 |
| 吉首 |
50% |
1300 |
1500 |
1400 |
- |
元/金属吨 |
| 昆明 |
50% |
1400 |
1600 |
1500 |
- |
元/金属吨 |
| 陇南 |
50% |
1400 |
1600 |
1500 |
- |
元/金属吨 |
| 西安 |
50% |
1400 |
1600 |
1500 |
- |
元/金属吨 |
| 济源 |
50% |
1400 |
1600 |
1500 |
- |
元/金属吨 |
| 凉山州 |
50% |
1400 |
1600 |
1500 |
- |
元/金属吨 |
| 赤峰 |
50% |
1500 |
1700 |
1600 |
- |
元/金属吨 |
| 韶关 |
50% |
1500 |
1700 |
1600 |
- |
元/金属吨 |
| 白银 |
50% |
1400 |
1600 |
1500 |
- |
元/金属吨 |
| 进口 |
48% |
10 |
30 |
20 |
- |
美元/干吨 |
2026年2月国内精炼锌产量
| 涉及年产能 |
2月计划产量 |
产量 |
环比 |
同比 |
较计划值 |
产能利用率 |
3月计划产量 |
| 858 |
46.87 |
47.09 |
-1.72% |
10.01% |
0.48% |
65.87% |
49.02 |
期货交易所会员成交及持仓排名
| 名次 |
会员简称 |
成交量 |
增减 |
持买单量 |
增减 |
持卖单量 |
增减 |
| 1 |
中信期货 (代客) |
37,613 |
8,092 |
7,615 |
-304 |
10,852 |
-153 |
| 2 |
东证期货 (代客) |
22,843 |
1,838 |
7,331 |
1,091 |
8,503 |
692 |
| 3 |
国泰君安 (代客) |
22,565 |
-15,931 |
7,224 |
222 |
6,489 |
1,147 |
| 4 |
华泰期货 (代客) |
8,990 |
148 |
5,552 |
-91 |
5,717 |
14 |
| 5 |
银河期货 (代客) |
6,912 |
-619 |
5,263 |
-165 |
3,684 |
54 |
| 6 |
海通期货 (代客) |
5,262 |
159 |
4,120 |
1,074 |
3,681 |
136 |
| 7 |
中泰期货 (代客) |
5,111 |
124 |
3,231 |
285 |
3,681 |
67 |
| 8 |
国信期货 (代客) |
3,543 |
-775 |
3,137 |
-1,003 |
3,464 |
-160 |
| 9 |
光大期货 (代客) |
3,526 |
283 |
2,774 |
436 |
2,300 |
44 |
| 10 |
瑞达期货 (代客) |
3,466 |
2,622 |
2,634 |
-633 |
1,719 |
175 |
| 11 |
南华期货 (代客) |
3,416 |
1,301 |
2,422 |
-162 |
1,736 |
-64 |
| 12 |
东方财富 (代客) |
2,374 |
-434 |
1,729 |
115 |
1,494 |
618 |
| 13 |
国盛期货 (代客) |
2,350 |
86 |
1,505 |
148 |
1,275 |
-99 |
| 14 |
金瑞期货 (代客) |
2,311 |
1,478 |
1,663 |
143 |
1,259 |
-737 |
| 15 |
广发期货 (代客) |
2,528 |
883 |
2,095 |
-161 |
1,649 |
100 |
| 16 |
申万期货 (代客) |
1,894 |
331 |
1,420 |
-24 |
1,297 |
67 |
| 17 |
中信建投 (代客) |
1,971 |
101 |
1,767 |
261 |
1,259 |
-737 |
| 18 |
浙商期货 (代客) |
1,808 |
-138 |
1,729 |
115 |
1,259 |
-737 |
| 19 |
国联期货 (代客) |
1,736 |
-1 |
1,505 |
148 |
1,275 |
-99 |
| 20 |
云晨期货 (代客) |
1,719 |
-737 |
1,420 |
-24 |
1,259 |
-737 |
LME锌库存分布（3月26日）
| 地点 |
前日库存 |
入库 |
出库 |
今日库存 |
变动 |
注册仓单 |
注销仓单 |
注销占比 |
| 锌 |
116475 |
0 |
825 |
115650 |
-825 |
109975 |
5675 |
4.91% |
| 新加坡 |
85200 |
0 |
775 |
84425 |
-775 |
80000 |
4425 |
5.24% |
| 高雄 |
22450 |
0 |
50 |
22400 |
-50 |
21200 |
1200 |
5.36% |
| 香港 |
8725 |
0 |
0 |
8725 |
0 |
8725 |
0 |
0.00% |
| 巴生港 |
75 |
0 |
0 |
75 |
0 |
25 |
50 |
66.67% |
| 鹿特丹 |
25 |
0 |
0 |
25 |
0 |
25 |
0 |
0.00% |
操作建议
- 沪锌ZN2605：短期震荡盘整，建议投资者关注盘整区间，谨慎操作。
免责声明
- 本报告仅供参考，不构成任何投资建议，投资者需自行判断并承担相应风险。
