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沪锌期货早报-2026年2月2日总结

核心内容概述

本报告分析了2026年2月2日沪锌期货市场的基本面、技术面及市场持仓情况，结合近期库存、价格走势与行业数据，为投资者提供短期市场观点与操作建议。

基本面分析

• 全球锌板供需：

  • 2025年11月全球锌板产量为119.7万吨，消费量为116.8万吨，供应过剩2.9万吨。
  • 1-11月全球锌板产量为1275.61万吨，消费量为1310.65万吨，供应短缺35.04万吨。
  • 11月份全球锌矿产量为106.9万吨，1-11月产量为1214.19万吨，显示锌矿供应偏多。

• 国内锌锭供需：

  • 1月30日，全国主要城市锌锭现货价格普遍上涨，0#锌均价为25800元/吨，较前一交易日上涨500元/吨。
  • 锌精矿价格也呈现上涨趋势，多数地区价格较前一交易日上涨400元/吨，显示市场对锌矿的需求较为强劲。

• 锌精矿加工费：

  • 各地区锌精矿加工费普遍在1200-1500元/金属吨之间，进口锌精矿加工费为40美元/干吨，整体加工费稳定，未出现明显波动。

技术面分析

• 沪锌期货走势：

  • 昨日沪锌震荡回落，收于20日均线之上，显示价格仍处于均线支撑区域。
  • 20日均线呈上升趋势，表明多头力量增强。

• 主力持仓变化：

  • 主力净多头，多空双方均减仓，但空头减仓更为积极，显示市场观望情绪上升。

• 技术指标：

  • KDJ指标下降，表明短期市场情绪偏弱。
  • 趋势指标上升，显示多头力量占优，空头力量下降。

库存与持仓数据

• LME锌库存：

  • 1月30日LME锌库存增加250吨至110000吨，库存小幅上升，对价格形成偏空压力。

• 上期所锌库存：

  • 1月30日上期所锌库存仓单增加227吨至28468吨，显示市场供应偏多。

• 期货交易所持仓：

  • 上期所锌期货主力合约ZN2603的持仓手数为105539，较前一交易日减少8962手，市场持仓量下降，短期波动预期增强。

市场行情数据

• 期货价格：

  • ZN2603合约收盘价为25835元/吨，今开盘26200元/吨，最高价26985元/吨，最低价25625元/吨，涨幅650元/吨。
  • 其他合约如ZN2602、ZN2604等也呈现震荡走势，成交量普遍放大。

• 现货价格：

  • 上海、广东、天津、浙江等地0#锌现货价格均上涨，其中上海价格为25800元/吨，广东价格为25790元/吨，天津价格为25770元/吨，浙江价格为25850元/吨，显示市场整体回暖。

操作建议

• 短期走势：沪锌ZN2603合约预计将震荡盘整。
• 技术面：价格收于均线系统之上，均线支撑强劲，但KDJ指标下降，短期需关注支撑位。
• 市场情绪：多空双方均减仓，空头减仓更为积极，短期市场观望情绪上升。

总结

综上所述，沪锌市场在短期内预计将维持震荡盘整态势。尽管全球锌板供应略显宽松，但国内锌锭现货价格普遍上涨，显示市场对锌的需求依然强劲。LME库存小幅增加，对价格形成偏空影响，而上期所库存上升则显示供应偏多。技术面上，价格收于均线之上，多头力量占优，但KDJ指标下降，短期需警惕回调风险。投资者可关注ZN2603合约的震荡走势，谨慎操作。