20160803-安信证券-晨会纪要_25页_2mb

今日焦点总结

核心内容概览

今日焦点报告涵盖了多家公司的最新动态及行业分析，主要围绕国企改革、中报业绩、行业趋势以及投资建议等方面展开。同时，还涉及新三板并购、教育行业、六氟磷酸锂市场和云计算发展等内容，展现了当前市场中多个行业的投资机遇与挑战。

---

主要观点与关键信息

一、公司评论

1. 上海梅林

• 核心观点：国企改革预期升温，收购SFF进展顺利，中期牛羊肉业务逻辑依旧扎实。
• 投资建议：维持“买入-A”评级，目标价27元。
• 风险提示：收购进度低于预期、国企改革进展不及预期。

2. 光明乳业（600597.SH）

• 核心观点：利润弹性明显，市销率行业最低；优化费用结构，提高线上占比。
• 投资建议：维持“增持-A”评级，目标价17.50元。
• 风险提示：竞争加剧。

3. 回天新材

• 核心观点：上半年业绩超预期，净利润增长31.90%，公司积极布局新能源、新型显示、半导体电子领域。
• 投资建议：维持“买入-A”评级，目标价19元。
• 风险提示：行业竞争风险。

4. 万华化学

• 核心观点：中报业绩大幅增长，新材料业务前景广阔，募投项目将提升盈利水平。
• 投资建议：维持“买入-A”评级，目标价27元。
• 风险提示：产品价格下跌、项目建设进度低于预期。

5. 史丹利

• 核心观点：中报业绩稳健增长，农业服务商转型进展明显，“农资+金融+信息”体系初成。
• 投资建议：维持“买入-A”评级，目标价19元。
• 风险提示：粮价持续下跌。

6. 东方铁塔

• 核心观点：中报业绩大幅增长，老挝钾矿业务带来新增长点，未来三年净利润有望显著提升。
• 投资建议：维持“买入-A”评级，目标价11元。
• 风险提示：钾肥价格持续低迷。

7. 天坛生物

• 核心观点：解决同业竞争问题，血制品业务增长空间巨大，价值重估。
• 投资建议：维持“买入-A”评级，上调目标价至54元。
• 风险提示：重组进程缓慢、宏观经济不景气。

8. 广深铁路

• 核心观点：低估值高弹性，铁路改革带来土地开发和资产注入机会。
• 投资建议：给予“买入”评级。
• 风险提示：铁路改革进度缓慢、宏观经济不景气。

9. 江苏银行

• 核心观点：登陆A股市场，业务布局江苏省内，资产质量边际趋稳。
• 投资建议：首次给予“买入-A”评级，目标价8.50元。
• 风险提示：市场竞争加剧。

10. 苏交科

• 核心观点：PPP项目推动业绩增长，外延并购加速，打造国际一流工程咨询集团。
• 投资建议：维持“买入-A”评级，目标价25.2元。
• 风险提示：宏观经济下行、并购整合风险。

11. 赢时胜

• 核心观点：增资东吴在线，夯实Fintech转型战略，未来三年盈利弹性空间大。
• 投资建议：维持“买入-A”评级，目标价60元。
• 风险提示：互联网金融监管风险、业务拓展不达预期。

12. 世纪瑞尔

• 核心观点：参股博远容天，布局铁路后服务市场，公司未来发展前景良好。
• 投资建议：首次覆盖给予“买入-A”评级，目标价15元。
• 风险提示：行业拓展不及预期、铁路投资下滑、政策变化。

13. 四维图新

• 核心观点：携手蔚来汽车和威马汽车，战略卡位新能源智能汽车入口。
• 投资建议：继续强烈推荐。
• 风险提示：行业竞争加剧。

14. 艾派克

• 核心观点：收购利盟获发改委审批，未来将成为国产打印巨头。
• 投资建议：继续推荐，目标价500亿市值。
• 风险提示：国产化进程不达预期。

15. 通裕重工

• 核心观点：中报扣非净利增长41.84%，核废料处理业务进展顺利，未来受益于核电后市场。
• 投资建议：继续推荐。
• 风险提示：核废料处理线建设不达预期、风电市场增速下滑。

16. 华测检测

• 核心观点：与沃尔玛合作，检测业务有望进一步拓展。
• 投资建议：持续推荐。
• 风险提示：行业竞争加剧。

17. 教育行业

• 核心观点：关注新挂牌企业，如明师教育，其为华南地区K12教育培训领军企业。
• 风险提示：系统性风险、公司业绩不达预期。

18. 新三板并购

• 核心观点：墨麟股份被卧龙地产并购，溢价超三成，为新三板投资生态提供启示。
• 风险提示：并购整合风险、政策变化。

19. 六氟磷酸锂

• 核心观点：高确定性和高景气度将贯穿下半年，重点推荐必康股份和石大胜华。
• 风险提示：价格大幅波动。

20. 云计算

• 核心观点：云计算是IT产业转型方向，重点推荐神州数码、中科曙光、超图软件等。
• 风险提示：转型不达预期、行业竞争加剧。

---

二、固定收益评论

1. 金融机构负债同比增速反弹

• 核心观点：6月金融机构负债同比增速全面反弹，尤其是银行对央行负债增长显著。
• 风险提示：负债增速可能进一步下行，监管关注。

---

三、近日出版的报告

1. 公司快报

• 包括万华化学、创力集团、吉祥航空、史丹利、圣农发展、东方铁塔、象屿股份、天成自控、苏交科等公司中报或业绩快报。

2. 晨会纪要

• 包括多份报告，涵盖多个行业及公司，如晨会纪要、中报业绩增长、新能源物流车、加入“星空联盟”等。

---

四、行业表现

1. 行业表现前五名

• 煤炭、银行、房地产、商贸零售、石油石化，涨幅相对较好。

2. 行业表现后五名

• 综合、国防军工、计算机、电子元器件、传媒，表现相对较弱。

---

五、IPO信息

• IPO信息表：包括多家公司的发行信息，如冰川网络、欧普照明、今天国际、兆易创新、上海电影、贵阳银行、江阴银行等。

---

六、基金发行信息

• 基金发行信息表：涵盖多个基金的发行数据，如浙商惠丰、招商招裕纯债、华夏大中华信用精选等。

---

七、增发信息

• 增发信息表：包括多家公司增发信息，如雷科防务、清水源、中珠医疗、赛摩电气等。

---

总结

今日焦点报告全面覆盖了多个行业的最新动态，重点包括：

• 国企改革：上海梅林、广深铁路等公司受益于改革预期。
• 中报业绩增长：万华化学、东方铁塔、天坛生物等公司中报表现亮眼。
• 行业趋势：六氟磷酸锂、云计算、PPP项目等具备高景气度和增长潜力。
• 投资建议：多数公司维持“买入-A”评级，部分公司上调目标价。
• 风险提示：各公司面临不同风险，如并购进度、行业竞争、政策变化等。

整体来看，报告强调了市场对高成长性行业和企业的需求，同时也提醒了潜在的风险因素。投资者可重点关注受益于国企改革、中报业绩增长、行业趋势向好的企业，同时注意相关风险。