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商品期现数据跟踪总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院量化组发布，旨在通过分析商品期货与现货市场之间的关系，提供市场趋势参考。报告围绕贵金属、基本金属、能源化工及农产品四大类商品，分别从仓单变化、基差分析、近月与主力合约价差、现货进口利润以及主力合约盘面毛利等维度展开数据跟踪。

主要分析指标

1. 仓单十日增长率

• 贵金属：图1展示了贵金属期货仓单的十日增长率，反映了市场参与者对贵金属的持仓变化趋势。
• 基本金属：图2显示了基本金属的仓单十日增长率，用于判断市场供需状况及投资者情绪。
• 能源化工：图3呈现了能源化工类商品的仓单十日增长率，有助于分析该类商品的市场活跃度。
• 农产品：图4展示了农产品的仓单十日增长率，为评估农产品市场供需提供依据。

2. 仓单BOX图

• 图5至图8分别展示了各类商品的仓单BOX图，通过箱体统计分析，帮助识别仓单数据的分布范围及异常值，进一步辅助判断市场波动情况。

3. 基差/现货分析

• 贵金属：图9展示了贵金属期货与现货之间的基差变化，用于衡量期货价格与现货价格的偏离程度。
• 基本金属：图10为基本金属的基差/现货图，反映了市场对现货价格的预期。
• 能源化工：图11呈现了能源化工类商品的基差/现货关系，有助于评估市场投机行为。
• 农产品：图12展示了农产品的基差/现货变化，为判断市场套利机会提供参考。

4. 近月与主力合约价差

• 图13至图16分别展示了各类商品的近月与主力合约价差，反映了不同合约之间的价格差异，对投资者选择合约及判断市场趋势有重要意义。

5. 现货进口利润与主力合约盘面毛利

• 图17展示了部分品种的现货进口利润，反映进口成本与现货价格之间的关系，是判断进口贸易是否有利的重要指标。
• 图18为部分品种的主力合约盘面毛利，用于评估期货市场中买卖双方的盈利空间。

关键信息

• 数据来源：所有数据均来自Ricequant和Wind，由华泰期货研究院整理分析。
• 时间滞后说明：现货价格数据存在2-3天的滞后，当日数据取最新一次更新。
• 基差计算：基差数据基于全国典型现货指标进行测算，仅供参考趋势。
• 近月合约：近月合约使用的是近月交割指标，主力合约则采用Wind主连数据。

投资咨询团队信息

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• 何绪纲（量化组）：邮箱hexugang@htfc.com，从业资格号F3069194。
• 王英武（黑色建材组）：邮箱wangyingwu@htfc.com，从业资格号F3054463。
• 王海涛（黑色建材组）：邮箱wanghaitao@htfc.com，从业资格号F3057899。
• 潘翔（能化组）：邮箱panxiang@htfc.com，从业资格号F0286011。
• 张志栋（农产品组）：邮箱zhangzhidong@htfc.com，从业资格号F3042068。
• 李苏横（有色金属组）：邮箱lisuheng@htfc.com，从业资格号F3027812。
• 彭鑫（FICC组）：邮箱pengxin@htfc.com，从业资格号F3066607。

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