20211018-大越期货-玉米期货早报_15页_1mb

报告摘要

本报告为2021年10月18日的玉米期货早报，分析了玉米市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，综合判断未来市场走势。

基本面：受拉尼娜现象影响，阿根廷和巴西玉米种植可能受到不利影响，供应端存在不确定性。国内深加工企业玉米总消耗量周环比下降0.68%，年同比也下降3.09%，显示需求有所减弱。USDA报告上调玉米期末库存预估，表明市场供应可能偏宽松。主产区遭遇暴雨和降雪，深加工企业提价收购玉米，显示对玉米的需求仍有一定支撑。然而，限电导致玉米淀粉开机率大幅下滑，玉米需求受限。生猪养殖持续亏损，养殖积极性下降，饲料用玉米需求也有所减少。
基差：10月15日，现货报价为2510元/吨，01合约基差为-62元/吨，贴水期货，表明现货价格低于期货价格，市场预期偏空。
库存：截至10月13日，全国96家玉米深加工企业库存总量为301.8万吨，周环比下降5.4%。北方港口库存周环比下降2.96%，而广东港口库存周环比上升15.76%。整体库存水平有所下降，但部分港口库存增加，显示区域供应差异。
盘面：01合约期价收于MA20上方，布林带（BOLL）上轨线被收复，布林口有收缩预期，KDJ指标可能进入超买区，预示市场或将进入震荡走势。整体走势偏强，建议背靠上轨线空单继续持有，多单逢高止盈。
主力持仓：主力合约净空，空头增仓，显示市场情绪偏空。

深加工总需求：截至10月13日，国内深加工企业玉米总消耗量为101.6万吨，周环比下降0.68%，年同比也下降3.09%。
玉米淀粉需求：截至10月8日，玉米淀粉库存为63.6万吨，周环比上升7.02%，月环比下降16.53%，年同比上升8.11%；开机率为57.01%，周环比上升5.32%。
饲用需求：生猪存栏年同比增加31.2%，能繁母猪存栏年同比增加24.5%，但养殖利润持续亏损，限制养殖积极性，饲用玉米需求下调预期明显。