20260703-申银万国期货-品种策略日报-生猪（LH）_2页_108kb

申万期货生猪(LH)品种策略日报总结

核心内容概览

本日报主要分析了生猪期货市场及现货市场的近期走势与市场动态，重点探讨了供需关系、价格波动、持仓变化及市场情绪等方面的情况。通过对不同月份合约的价格、涨跌幅、成交量、持仓量及价差的分析，结合现货市场价格和仓单变化，总结出当前生猪市场的主要趋势和未来预期。

期货市场分析

合约价格与涨跌幅

• 1月合约：前日收盘价为13640元/吨，涨跌幅为0.15%。
• 3月合约：前日收盘价为13480元/吨，涨跌幅为0.11%。
• 5月合约：前日收盘价为14325元/吨，涨跌幅为0.10%。
• 7月合约：前日收盘价为9875元/吨，涨跌幅为0.10%。
• 9月合约：前日收盘价为12255元/吨，涨跌幅为-0.12%。
• 11月合约：前日收盘价为13105元/吨，涨跌幅为0.08%。

成交量与持仓量

• 成交量：1月为9903手，3月为8481手，5月为2417手，7月为13手，9月为151448手，11月为34315手。
• 持仓量：1月为91565手，3月为80713手，5月为29474手，7月为381手，9月为219983手，11月为132955手。
• 持仓量增减：1月增加683手，3月增加1297手，5月减少50手，7月减少48手，9月增加6709手，11月减少32手。

价差分析

• 1月-3月：现值为160元/吨，前值为155元/吨。
• 3月-5月：现值为-845元/吨，前值为-845元/吨。
• 5月-7月：现值为4450元/吨，前值为4445元/吨。
• 7月-9月：现值为-2380元/吨，前值为-2405元/吨。
• 9月-11月：现值为-850元/吨，前值为-825元/吨。
• 11月-1月：现值为-535元/吨，前值为-525元/吨。

现货市场情况

现货价格

• 全国生猪均价：微涨至10.52元/kg。
• 区域价格：
  • 河南：10.33元/吨（前值10.37元/吨，涨跌-0.04元/吨）
  • 四川：9.73元/吨（前值9.62元/吨，涨跌+0.11元/吨）
  • 湖南：10.67元/吨（前值10.6元/吨，涨跌+0.07元/吨）
  • 广东：11.97元/吨（前值11.66元/吨，涨跌+0.31元/吨）
  • 广西：10.77元/吨（前值10.59元/吨，涨跌+0.18元/吨）
  • 辽宁：10.36元/吨（前值10.39元/吨，涨跌-0.03元/吨）

市场动态

• 供需博弈加剧：养殖端出栏意愿增强，市场供应增加，屠企收购难度缓解，压价情绪显现。
• 需求端疲软：终端消费承接力较弱，两广等地外调缩量，屠企避险减量。
• 二次育肥热度降温：受猪价高位及补栏成本上升影响，入场积极性减弱，市场看涨情绪有所冷却。

市场展望

• 短期趋势：预计短期内猪价在快速拉涨后将进入震荡调整阶段。
• 冲高动力不足：市场看涨情绪减弱，上涨动力有限。
• 回调空间有限：受标肥价差及二次育肥存量支撑，猪价回调空间可能不大。
• 关注重点：养殖端出栏节奏及屠企压价接受度将是影响未来走势的关键因素。

风险提示

• 市场不确定性：未来走势可能受宏观环境和产业链影响因素变化而产生不确定性。
• 预测局限性：报告对未来价格的预测存在不及预期的可能。
• 信息可靠性：所引用数据均来自第三方信息提供商或其他公开信息，其准确性、完整性、时效性或可靠性无法保证。
• 投资风险：市场有风险，投资需谨慎，报告仅供参考，不构成买卖出价建议。

数据来源

• 数据来源：同花顺、申银万国期货研究所