20260227-申银万国期货-品种策略日报-生猪（LH）_2页_105kb
报告摘要
申万期货生猪(LH)品种策略日报总结
核心内容概述
本报告为申银万国期货研究所戴鸿绪发布的生猪(LH)品种策略日报，内容涵盖期货市场与现货市场行情分析，以及对市场走势的评论与策略建议。
期货市场分析
各合约价格表现
| 合约月份 | 前日收盘价（元/吨） | 前2日收盘价（元/吨） | 涨跌（元/吨） | 涨跌幅（%） | 成交量 | 持仓量 | 持仓量增减 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1月 | 13390 | 13340 | 50 | 0.37% | 1171 | 4210 | 396 |
| 3月 | 10120 | 10395 | -275 | -2.65% | 15271 | 16629 | -8167 |
| 5月 | 11395 | 11465 | -70 | -0.61% | 54028 | 154348 | -119 |
| 7月 | 12360 | 12345 | 15 | 0.12% | 9060 | 53361 | 553 |
| 9月 | 13330 | 13310 | 20 | 0.15% | 6867 | 43162 | 1294 |
| 11月 | 13280 | 13265 | 15 | 0.11% | 1941 | 26056 | 344 |
价差分析
| 价差组合 | 现值（元/吨） | 前值（元/吨） |
|---|---|---|
| 1月-3月 | 3270 | 2945 |
| 3月-5月 | -1275 | -1070 |
| 5月-7月 | -965 | -880 |
| 7月-9月 | -970 | -965 |
| 9月-11月 | 50 | 45 |
| 11月-1月 | -110 | -75 |
市场动态
- 持仓量：5月合约持仓量达到峰值154348张，其余合约持仓量相对稳定。
- 成交量：5月合约成交量最高，显示市场活跃度较高，而11月合约成交量较低。
- 价差变化：1月-3月价差扩大，其他价差多数小幅波动，反映市场对不同合约的预期存在分歧。
现货市场分析
现货价格（元/公斤）
| 地区 | 现值 | 前值 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| 河南 | 11.06 | 10.99 | +0.07 |
| 四川 | 10.76 | 10.87 | -0.11 |
| 湖南 | 10.75 | 10.77 | -0.02 |
| 广东 | 11.21 | 11.21 | 0 |
| 广西 | 10.6 | 10.52 | +0.08 |
| 辽宁 | 10.52 | 10.45 | +0.07 |
- 价格趋势：河南、广西、辽宁等地区现货价格微涨，但广东价格未变，整体市场呈现局部上涨、整体僵持的格局。
- 区域差异：价格区域差异仍然存在，显示市场尚未形成统一的上涨动力。
仓单情况
- 仓单数量：前日与前两日仓单数量均为1156张，无明显增减。
- 增减变化：仓单增减为0，表明市场参与者对库存的调整较为谨慎。
市场评论与策略建议
市场评论
- 行情僵持：全国外三元生猪均价稳定在10.77元/公斤，市场缺乏统一的上涨动力。
- 供应充足：多数地区屠宰量稳中有增，采购顺畅，显示生猪供应相对充足。
- 需求平淡：鲜销提振有限，冻品入库意愿持续低迷，反映出市场对后市的谨慎乃至看跌预期。
- 供需平衡：市场处于供需弱平衡状态，各方观望情绪浓厚。
策略建议
- 短期走势：预计短期内全国猪价将继续维持窄幅调整、涨跌两难的运行态势。
- 操作建议：投资者应保持谨慎，关注供需变化及政策动向，适时调整仓位。
风险提示与免责声明
- 研究局限性：报告结论基于现有数据与分析，存在预测误差及市场不确定性。
- 风险提示：宏观环境和产业链因素可能对市场产生重大影响，需密切关注。
- 免责声明：本报告信息来源于第三方，本公司不对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性作任何保证。报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。
分析师信息
- 姓名：戴鸿绪
- 从业编号：F03153282
- 交易咨询号：Z0023729
- 邮箱：daihx@sywgqh.com.cn
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