20240806-大越期货-菜粕早报_18页_992kb

大越期货菜粕早报总结

报告日期：2024年8月6日

1. 基本面分析

菜粕价格近日震荡回落，短期受到豆粕走势带动以及技术性抛盘打压。需求方面，水产养殖旺季对价格形成支撑；供给方面，国内油厂菜籽压榨量低位回升以及库存偏高，加上进口加拿大油菜籽到港增加，现货价格面临压力。中性偏空为主。

2. 基差情况

现货价格23日均价为2360元，基差-6元，较期货贴水，短期内承压。

3. 库存状态

菜粕总库存275万吨，较上周下降，但较去年同期大幅上升，库存压力较大，偏空。

4. 盘面综述

目前菜粕主力合约RM2409位于20日均线以下，走势偏弱，短期可能继续震荡。

5. 主力持仓

空头力量增强，资金流入，对价格构成下行压力。

6. 后市展望

菜粕短期可能回归震荡区间，下限支撑来自旺季需求，上行则有进口增量的预期限制。建议RM2409短期内关注2340-2400区间的震荡，对期权短期暂不建议介入。

主要利多因素：

• 水产需求旺季支撑；
• 油厂原料库存压力较小。

主要利空因素：

• 国产油菜籽集中上市；
• 加拿大菜籽丰产预期，进口增量刺激价格回落。

关键数据与趋势

• 豆粕与菜粕相关度上升，价差维持震荡。
• 库存：总体库存虽较上周下降，但绝对值仍偏高。
• 成交趋缓，但尚未显现明确反转信号。

风险提示

主要风险点集中在国内水产养殖需求短期不可持续与进口菜籽大量集中到港两大事件。

免责声明：本报告内容版权属大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改、转载或传播。