20260201-太平洋-化工新材料行业可转债双周报_联瑞转债上市_兴发转债提前赎回_20页_1mb

化工新材料行业可转债双周报总结（01/19-02/01）

核心内容

本报告主要回顾了2026年1月19日至2月1日期间化工新材料行业的市场表现、可转债市场动态、重点个券跟踪、公司公告及行业要闻等内容。整体来看，化工行业表现优于沪深300指数，而部分细分板块如石油石化则涨幅显著。同时，部分可转债个券表现优异，也有个券出现较大跌幅。此外，行业动态显示欧洲化工行业面临挑战，中国化工产业则在技术创新和产能扩张方面取得进展。

主要观点

1. 权益市场表现

• 沪深300指数在两周内下跌0.54%，而中信基础化工指数上涨3.19%，取得3.73个百分点的超额收益。
• 中信石油石化指数上涨15.22%，相对沪深300指数取得15.76个百分点的超额收益。

2. 化工行业细分板块表现

• 在39个三级行业板块中，26个上涨，11个下跌。
• 涨幅较大的板块包括：印染化学品（25.13%）、石油开采Ⅲ（17.37%）、其他石化（15.09%）、氯碱（14.35%）、复合肥（13.40%）。
• 跌幅较大的板块包括：碳纤维（-6.34%）、锂电化学品（-6.17%）、电子化学品（-5.68%）、化学制剂（-4.24%）、改性塑料（-2.99%）。

3. 可转债市场表现

• 化工行业可转债整体表现分化，有6只个券上涨，54只下跌。
• 涨幅前五：百川转2（12.75%）、锦鸡转债（4.72%）、赛特转债（4.16%）、蓝晓转02（0.96%）、盛虹转债（0.27%）。
• 跌幅前五：惠城转债（-15.82%）、聚隆转债（-12.54%）、安集转债（-10.28%）、鼎龙转债（-8.10%）、优彩转债（-7.03%）。

关键信息

重点个券跟踪和发行进展

• 联瑞新材：2026年1月28日“联瑞转债”上市。
• 兴发集团：提前赎回“兴发转债”。
• 蓝晓科技：调整“蓝晓转02”转股价格为59.38元/股，调整自2026年1月30日起生效。
• 润禾材料：1月14日审议通过《关于公司符合向不特定对象发行可转换公司债券条件的议案》。

公司公告与行业新闻

• 福莱新材：调整募集资金投资项目，新增环保型高精显示材料产线。
• 优彩资源：其“废旧纺织品综合利用8万吨/年（二期）项目”已建成并进入试产阶段。
• 湖北宜化：发布可转债募集说明书（修订稿）。
• 埃克森美孚：关闭英国一乙烯装置，成为其在欧洲运营的最后一座裂解装置。
• 裕龙石化：30万吨/年EVA/LDPE一体化装置一次开车成功。
• 生态环境部：推动聚氯乙烯行业无汞化转型。
• 外资企业关闭国内钛白粉产能：美国特诺集团永久关闭其位于中国江西的钛白粉工厂。
• 欧盟推动再生塑料循环利用：通过政策方案促进塑料回收。
• 中国石油气相法聚烯烃弹性体实现规模化生产：独山子石化公司生产出国产POE产品。
• 巴斯夫集团：发布2025年初步数据，销售额预计为597亿欧元。
• 瑞典硫酸钾生产商Cinis申请破产：其工厂已于2024年5月投产，9月交付第一批产品。
• Vioneo决定在中国建设绿色甲醇制聚烯烃工厂：放弃在欧洲建设，转而在中国投资。

大宗原材料价格走势

• 国际油价：WTI上涨7.13%，Brent上涨6.65%。
• 天然气价格：NYMEX下跌17.46%，英国上涨1.87%。
• 动力煤：黄骅港平仓价上涨0.02%，长协价格略有下降。
• 乙烯：江苏新浦乙烯出厂价下跌1.69%。
• 丙烯：宁波金发丙烯出厂价上涨3.08%。
• LNG：价格小幅上涨。
• 其他化工品：部分产品如双氧水、甲缩醛、醋酐等价格下跌。

投资建议

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于沪深300指数5%以上；
  • 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于沪深300指数5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；
  • 增持：预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于-15%与-5%之间；
  • 卖出：预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅低于-15%。

风险提示

• 下游需求不及预期；
• 产品价格下跌；
• 安全生产风险。

附表：已发行可转债项目详情（部分）

总结

本报告提供了化工新材料行业近期的市场表现、可转债动态、重点公司公告及行业重要新闻的全面回顾。整体来看，化工行业在权益市场表现优于大盘，但部分细分板块如碳纤维、锂电化学品等表现不佳。可转债市场分化严重，部分个券涨幅显著，而多数个券出现下跌。行业动态显示欧洲化工行业面临关闭潮与投资下滑，中国则在技术创新和产能扩张方面取得进展。投资建议与评级体系为投资者提供参考，但需注意行业及个股面临的风险。