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有色金属日报总结 - 2026年4月7日

核心内容概述

本日报主要分析了2026年4月7日铜和铝市场的走势及影响因素。整体市场情绪较为谨慎，受美伊冲突及谈判进展影响，铜和铝价格呈现震荡态势。国内供应与需求变化、海外供应风险、库存动态以及价格走势是本报告的核心分析点。

主要观点

铜市场

• 市场情绪谨慎：美伊停火谈判尚未达成永久解决方案，特朗普对伊朗的威胁加剧市场不确定性。
• 供应收缩与需求回升：国产铜供应减少，下游消费有所回升，电解铜库存继续去库。
• 高铜价抑制消费：尽管供应收缩，但高铜价对消费端形成抑制，导致下游订单释放速度放缓。
• 价格走势：
  • 沪铜主力CU2605合约收报96560元/吨，涨310元/吨，涨幅0.32%。
  • 铜现货市场升贴水波动，上海现货贴水50元/吨，广东现货升水135元/吨。
  • 进口现货盈亏收窄，从上一交易日的66.9元/吨降至-38.8元/吨。
  • 上期所仓单环比减少8080吨，显示市场流通性有所下降。

铝市场

• 海外供应风险上升：美伊冲突导致中东多家电解铝企业减产，市场担忧海外供应缺口扩大，提振伦铝价格。
• 国内供应充足，需求疲软：国内电解铝供应充足，消费旺季来临，铝水比例上升，但高铝价抑制需求释放。
• 库存增加抑制价格：清明假期后铝锭库存明显累库，对铝价形成一定压力。
• 价格走势：
  • 沪铝主力AL2605合约收报24630元/吨，微跌30元/吨，跌幅0.12%。
  • 铝现货市场升贴水为-100元/吨，较前一交易日有所收窄。
  • 进口现货盈亏扩大，从-5002.0元/吨降至-5067.2元/吨。
  • 上期所仓单环比增加1968吨，显示市场活跃度有所回升。

关键信息

地缘政治影响

• 美伊就停火方案进行博弈，但永久结束战争的谈判短期难以达成。
• 美国提出分阶段停火协议，伊朗回应包含10项条款，强调必须根据其关切实现永久停火。
• 特朗普威胁伊朗，加剧市场对冲突持续的担忧。

供应与需求动态

• 铜：国产供应收缩，消费回升，电解铜继续去库，但高铜价抑制下游订单释放。
• 铝：中东多家电解铝企业因冲突减产，国内供应充足，但高铝价抑制需求释放，清明假期铝锭库存明显增加。

市场表现

总结

2026年4月7日，铜和铝市场均受到地缘政治与供需关系的双重影响。铜价在供应收缩与消费回升的推动下高位震荡，但高铜价抑制了下游需求释放。铝价则因中东冲突导致供应紧张而上涨，但国内供应充足、库存增加以及高铝价抑制了需求增长。整体市场情绪谨慎，投资者需密切关注美伊谈判进展及国内供需变化对价格的影响。