20170327-山西证券-新三板研究周报_三板_乌龙指_或成历史_协议报价设上下限_16页_1mb

新三板研究周报总结（20170327）

核心内容

本周新三板市场整体表现平稳，政策调整对市场交易机制进行了优化，防范异常价格申报，提升市场公平性与稳定性。同时，市场融资活动活跃，企业融资规模显著上升，估值中枢维持在26倍左右。

主要观点

• 交易机制改革：新三板自3月27日起对协议转让股票设置申报有效价格范围，防止“乌龙指”等异常交易事件，提升市场透明度与规范性。
• 市场表现：三板成指与三板做市指数均小幅上涨，做市成交额占比与创新层成交额占比有所回升。
• 挂牌情况：本周新增挂牌企业49家，挂牌总数维持在10951家，总股本微升，但做市企业数量略有减少。
• 融资活动：定增预案和实际实施金额均大幅上升，显示市场融资热度持续，企业寻求资本支持。
• 企业动态：多家企业公布并购信息或申请上市辅导，部分企业摘牌，市场活跃度有所提升。

关键信息

市场概况

市场指数

• 三板成指：本周涨幅为0.13%，周五收于1228.53点。
• 三板做市：本周涨幅为0.82%，周五收于1158.76点。
• 成交量与成交额：累计成交量10.02亿股，环比上升11.71%；累计成交额60.77亿元，环比下降4.12%。

企业数量

• 挂牌企业总数：10951家，环比上升0.47%。
• 做市企业数量：1613家，减少4家。
• 协议企业数量：9338家，新增53家。

做市与创新层

• 做市成交额：28.57亿元，环比上升4.65%。
• 创新层成交额：34.62亿元，环比下降3.4%。

市场融资

• 定增预案：共43家公司宣布定增预案，预计募集资金55.94亿元，环比上升159%。
• 定增实施：82家公司完成定增，共募集资金44.01亿元，环比上升41.15%。

市场估值

• 市场整体PE：26.14倍。
• 做市PE：24.73倍。
• 协议PE：27.02倍。
• 创新层PE：24.74倍。
• 对比创业板：新三板估值明显折价。

山证新三板概况

挂牌企业

• 山西证券挂牌企业：共83家，本周末新增。
• 总市值：137.89亿元，环比下降4.15%。

做市企业

• 山西证券做市企业：共82家，减少3家（维珍创意、九生堂、达海智能）。
• 总市值：342.98亿元，环比下降5.31%。

企业事件一览

新增企业情况

• 新增企业数量：49家，主要集中在制造业及信息传输、软件和信息技术服务业。
• 新增企业行业分布：制造业占比33%，信息传输、软件和信息技术服务业占比15%。

协议-做市互换企业

• 协议转做市：包括杭州掌盟、佳一教育、锦波生物等。
• 做市转协议：包括达海智能等。

量额涨幅

• 成交量、额、涨跌幅前十：包括鑫庄农贷、联讯证券、晶品压塑等企业，其中鑫庄农贷成交量最高，明师教育成交额最高，特思达涨跌幅最高。

企业融资情况

• 定增预案：包括晶品压塑、盛世光明、北鼎晶辉等，募资总额显著上升。
• 实际增发：包括博达软件、曼氏生物、润泰股份等，募集净额和数量均有所增长。

总结

本周新三板市场在交易机制改革、市场表现、企业挂牌与融资活动等方面均有所进展。政策调整旨在提升市场公平性与稳定性，企业融资活动活跃，市场估值保持较低水平。山西证券作为主办券商，其挂牌与做市企业数量略有变化，但整体表现稳定。市场活跃度提升，企业并购与上市辅导活动频繁，部分企业摘牌，市场动态丰富。