【德勤咨询】2023年新能源行业投资并购交易分析及趋势展望-变革新时代，启动新引擎_30页_1mb

2023年新能源行业投资并购交易分析及趋势展望总结

核心内容

2023年是中国新能源行业变革与转型的重要一年，投资并购交易活跃，但整体增长趋势放缓。全年已披露交易金额为2,885.8亿元人民币，交易数量达到647笔，为近五年最高。投资方类型呈现“三足鼎立”格局，PE/VC、国企和私企共同推动行业发展。

主要观点

• 动力电池：交易金额同比下降28%，但交易数量增长。主要投资方向为锂电材料及动力电池，PE/VC和国企成为主要投资方。技术迭代和降本增效成为行业趋势，大圆柱电池、磷酸锰铁锂、硅负极等新技术备受关注。
• 清洁能源发电：交易金额同比增长23%，交易数量增长29%。海上风电和光伏成为增长亮点，国企主导交易，PE/VC关注数字化和配套设施。
• 氢能与燃料电池：交易金额同比增长432%，投资热度持续。技术突破和产业化进程加快，尤其是钠离子电池和液流电池。投资方偏好非控制权交易，主要集中在中游技术环节。
• 储能产业链：交易金额同比增长432%，交易数量增长150%。锂离子储能仍为主流，钠离子和液流电池商业化加速。投资方更关注具备技术和商业模式的标的。

关键信息

投资方类型分布

• 国企：2023年参与交易数311笔，占比32.4%，主要关注锂电材料、储能、光伏和风电。
• 私企：参与交易数278笔，占比20.2%，主要投资新能源汽车、光伏和风电。
• PE/VC：参与交易数339笔，占比35.3%，重点关注新技术、新材料和早期企业。

交易方向

• 境内交易：占总交易量的90%以上，仍是主战场。
• 出境交易：受全球经济放缓影响，交易量下降。
• 入境交易：略有增加，主要集中在锂电材料、新能源汽车和光伏领域。

股权比例

• 非控股类投资（<50%）占多数，2023年占比64.1%。
• 控股类投资（≥50%）仍有一定比例，主要集中在动力电池和清洁能源发电领域。

交易轮次

• A轮及之前早期投资占比较高，尤其在氢能、储能和光伏领域。
• Pre-IPO融资成为焦点，如一道新能完成Pre-IPO融资。

分细领域分析

动力电池

• 行业回顾：价格战凸显，技术突破成为关键。
• 投资活动：交易金额1,613.6亿元，同比下降28%，交易数量277笔。
• 投资热点：锂电池及材料、新能源汽车。
• 趋势洞察：技术迭代、降本增效、海外布局谨慎、固态电池成为未来重点。

氢能与燃料电池

• 行业回顾：政策利好推动发展，绿氢成为重点。
• 投资活动：交易金额233.5亿元，同比增长432%，交易数量105笔。
• 投资热点：中游燃料电池、绿氢产业链。
• 趋势洞察：技术突破、绿氢商业化、出海提速、政策驱动。

清洁能源发电

• 行业回顾：装机规模增长，技术革新。
• 投资活动：交易金额625.5亿元，交易数量154笔。
• 投资热点：光伏发电、海上风电、智能电网。
• 趋势洞察：走向深蓝、数字化、全球化、绿证制度完善。

储能产业链

• 行业回顾：政策驱动，技术突破。
• 投资活动：交易金额233.5亿元，交易数量105笔。
• 投资热点：储能电池、系统集成、钠离子和液流电池。
• 趋势洞察：技术路线多元化、出海合作、商业模式创新、行业洗牌。

总结

2023年新能源行业投资并购交易在技术迭代、降本增效和政策驱动下保持活跃，但整体增长趋势放缓。投资方类型呈现多元化，国企、私企和PE/VC三足鼎立。交易方向以境内为主，但出境交易下降，入境交易略有增长。新能源行业在动力电池、清洁能源发电、氢能与燃料电池、储能产业链等细分领域呈现差异化发展趋势，新技术和新材料成为投资热点。未来，行业将更加注重技术创新、商业模式优化和国际化布局。