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能源互联网项目即将落地，充电桩建设将迎提速

核心内容概述

本报告为电力设备与新能源行业周报，重点分析了2017年3月12日当周的行业表现及热点，提出投资策略并推荐相关标的。报告指出，能源互联网项目进入实操阶段，充电桩建设将加速，同时新能源汽车市场持续增长，锂电材料需求旺盛，特高压建设稳步推进。

主要观点

1. 行业整体表现

• 电力设备行业板块上周上涨 0.31%，跑赢沪深300指数 0.31个百分点。
• 在中信29个板块中排名 第11位，总体表现 中等偏上。
• 行业整体估值处于 历史中位，市盈率保持在 52倍，处于合理范围。

2. 子板块表现

• 二次设备上涨 1.62%，表现最佳。
• 电站设备Ⅲ上涨 0.23%，光伏上涨 0.22%。
• 核电持平，一次设备下跌 0.05%，风电下跌 2.09%。

3. 个股表现

• 涨幅前五：精达股份、中际装备、科大智能、易事特、太阳电缆。
• 跌幅前五：合纵科技、森源电气、电光科技、天成控股、九洲电气。

行业热点分析

1. 能源互联网

• 国家能源局公布了首批 56个“互联网+”智慧能源示范项目，多家上市公司项目入选。
• 能源互联网试点将大规模启动，推动 分布式能源、储能、微电网、配网自动化等领域快速发展。
• 预计带动投资 超过400亿元。

2. 充电桩建设

• 国家能源局、国资委、国管局联合下发通知，要求 公共机构停车场充电设施比例不低于10%，在京中央机关及企业不低于30%。
• 国网 2017年首次充电设备招标即将启动，有望掀起全年建设高潮。
• 网外市场将成为充电桩建设的主力，推荐 和顺电气。

3. 新能源汽车市场

• 2017年2月新能源乘用车销量达1.65万辆，环比增长 202%，同比增速 64%。
• 表明 补贴目录资源到位后，产销重新启动。
• 预计 3月后新能源市场将进入高增长阶段。
• 上海计划新建 城市公共充电桩4000个，至2020年充电桩总量达 21万个。
• 南方电网计划在 深圳建设1.38万个充电桩，投资 6.6亿元。

4. 新能源政策动态

• 上海发布《工业绿色发展“十三五”规划》，推动 电力行业绿色改造。
• 第七批可再生能源补贴目录即将启动，预计 超过16GW光伏电站将纳入。
• 云南明确 2017年光伏、风电标杆上网电价，分别为 0.75元/千瓦时、0.45元/千瓦时。
• 青海发布“互联网+”行动实施意见，推动 智能风电、智能光伏建设。
• 福建海上风电规划获批，总规模 1330万千瓦，目标至2030年达 300万千瓦。

5. 电改进展

• 国家能源局、发改委同意 江苏开展售电侧改革试点，全面放开售电业务和增量配电投资。

6. 储能发展

• 新疆首个 百万千瓦级整体EPC抽水蓄能电站项目落地，设计装机容量 120万千瓦，计划 2023年并网发电。

投资策略及重点推荐

推荐标的

投资组合

• 推荐组合权重：当升科技、林洋能源、科陆电子、中国西电、和顺电气，各 20%。
• 上周推荐组合收益率 0.88%，跑赢行业指数 0.57个百分点。

风险提示

• 能源互联网建设 不及预期；
• 充电桩建设 进度滞后；
• 锂电材料 需求下降。

行业评级体系

| 行业看好 | 相对沪深300指数收益率 5%以上 |
| 行业中性 | 相对沪深300指数收益率 -5%~+5%之间 |
| 行业看淡 | 相对沪深300指数收益率 -5%以下 |

关键信息总结

• 能源互联网进入实操阶段，带动 分布式能源、储能、微电网、配网自动化等领域发展。
• 充电桩建设加速，国网招标启动，网外市场将成为主力。
• 新能源汽车销量回升，2月环比增长 202%，3月后有望进入高增长阶段。
• 锂电材料需求旺盛，当升科技作为三元正极龙头，具备 毛利率提升能力。
• 特高压建设稳步推进，中国西电直接受益。
• 政策支持推动新能源发展，包括 补贴目录、上网电价、售电侧改革等。
• 储能领域发展迅速，新疆首个百万千瓦级 EPC抽水蓄能电站项目落地。

数据支持

• 行业市值：15895.39亿元
• 流通市值：11292.01亿元
• 行业平均市盈率：44.47倍
• 市场平均市盈率：22.32倍

结论

电力设备与新能源行业在政策推动下呈现积极发展趋势，尤其是 能源互联网、充电桩建设、新能源汽车及 储能领域。建议关注具备 技术优势、市场布局和 政策受益的龙头企业，如 当升科技、科陆电子、林洋能源、中国西电、和顺电气。同时，需关注 政策执行力度和 市场供需变化带来的风险。