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股指期货周报总结

核心内容

2021年4月6日发布的《股指期货周报》主要分析了近期股指期货市场的运行情况，并对后续走势进行了展望。报告指出，期指市场稳定性显著改善，短期内大幅下跌的概率较低。同时，美元和美债利率的上行趋势出现钝化，国内经济数据向好，清明假期出行与消费数据表现强劲，市场情绪整体偏积极，期指有望继续反弹。

主要观点

• 市场稳定性提升：期指升贴水从底部回弹，沪深300指数的振幅和换手率显著下降，显示市场情绪有所改善。
• 美元和美债利率趋稳：美元指数上涨至93，但10年期美债利率维持在1.7%左右，上涨势头减弱，这对国内股指是利好。
• 国内经济数据向好：PMI指标亮眼，清明假期出行和消费数据积极，推动市场情绪向好。
• 策略建议：继续推荐逢高做空期指，其性价比更高；同时建议谨慎参与反弹，滚动卖出期权策略可择机加仓卖出看涨期权。

关键信息

1. 本周行情展望

• IF（沪深300指数期货）：上周周涨跌幅为2.30%，表现强劲。
• IH（上证50指数期货）：上周周涨跌幅为2.37%，同样表现出色。
• IC（中证500指数期货）：上周周涨跌幅为0.96%，反弹幅度相对偏弱。
• 升贴水变化：IF、IH、IC的升贴水均有所回升，表明市场情绪改善。
• 市场波动率：沪深300期权的隐含波动率进一步降低，卖出深虚值认购期权头寸继续盈利。

2. 策略推荐及跟踪

• 滚动卖出期权策略：继续盈利，若股指在周度内出现较大幅度反弹，将择机加仓卖出看涨期权。
• 模拟交易收益率：图2.1展示了该策略的模拟交易收益率情况，数据来源为南华研究。

附件信息

表1：股指期货上周涨跌幅

图表信息

• 图1.1：沪深300指数换手率和振幅，显示市场稳定性提升。
• 图1.：IF升贴水状况。
• 图2.：IH升贴水状况。
• 图3.：IC升贴水状况。
• 图4.：股指期货跨品种价差。

免责申明

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• 股票简称：南华期货
• 股票代码：603093

营业网点

• 图：南华期货营业网点分布图。