20250603-国贸期货-有色金属周度套利报告_13页_1mb

机构与免责声明：

• 报告由国贸期货研究院有色金属研究中心撰写。
• 明确提醒报告观点和信息仅供参考，不构成投资建议，期市有风险。
• 分析师：方富强、谢灵；助理分析师：林静妍；咨询证书号附后。

核心策略推荐：

• 期现套利：暂时观望。
• 跨品种套利：推荐关注镍内外反套机会（买沪镍、卖伦镍）。
• 跨期套利：暂无推荐，此前铜正套行情已告一段落。
• 内外套利：因镍出口窗口常有打开，有内外反套机会。

关键数据回顾：

• 铜、铝、锌、镍现货升贴水及进口盈亏数据均有变化，多维持在震荡区间。
• 铜锌价差、铝锌价差、镍/不锈钢价差处于波动区间。
• 各品种社会库存、仓单库存、LME库存变化不大，整体表现稳定。
• 不锈钢低位震荡，短期钢厂有减产控货操作，但需求偏弱。

风险及结论：

• 当前行情建议以观望为主，暂无明确投资方向。
• 需注意期现价差与内外盘价差变化，把握镍内外反套机会。
• 整体需谨慎，期市风险提示提示前路。