Strategy_思略特：新能源汽车后补贴时代，整车厂“三电”产业链布局策略_15页_703kb

新能源汽车后补贴时代整车厂“三电”产业链布局策略总结

核心内容

新能源汽车进入后补贴时代后，产业链面临多重挑战，包括补贴退坡、产能过剩、原材料价格上涨等，导致动力电池、电机、电控等核心零部件盈利能力承压。整车厂需在“降本提质”的关键诉求下，调整“三电”产业链布局策略，以应对行业竞争和盈利压力。

主要观点

1. 行业发展趋势

• 产业链利润向上游转移：动力电池、电机、电控等零部件厂商盈利优于整车厂。
• 成本控制与品质升级：整车厂面临成本控制和品质升级的双重挑战。
• 技术成熟与成本控制：三电行业将在强压下迎来技术更加成熟、成本控制更强、细分领域分化的发展趋势。

2. 行业盈利承压因素

• 补贴退坡：
  • 补贴门槛提高，对续航里程和电池能量密度提出更高要求。
  • 国家补贴减少，地方补贴取消。
  • 补贴结算期延长，影响企业现金流。
• 产能过剩：
  • 电池和电机/电控行业产能扩张迅速，利用率较低。
  • 2018年动力电池产能利用率降至87%，预计2020年仍维持在50%左右。
  • 电机/电控行业2020年预计产能超280万套，而需求约200万套，存在明显过剩风险。
• 原材料价格上涨：
  • 磁性材料、钢材、硅钢等价格上涨，导致电机成本上升。
  • IGBT模块价格持续上涨，进口依赖度高，自给率不足20%。

3. 电机/电控行业竞争加剧

• 合资供应比例上升：整车厂倾向于与技术优势企业合作，提升供应链质量。
• 外资厂商抢占市场：博世、麦格纳等传统厂商加速进入新能源市场，对国内供应商形成竞争压力。
• 采购成本上涨：合资企业通过技术优势和议价能力，进一步压缩国内供应商利润空间。

关键信息

整车厂“三电”布局策略

未来趋势

• 技术成熟与成本控制：三电产品将逐步实现标准化、平价化。
• 细分领域分化：电机/电控行业将向更细分的技术领域发展，如IGBT等关键零部件。
• 行业整合加速：产能过剩将促使行业整合，优质资源集中，中小供应商面临淘汰风险。

思略特分析

思略特作为普华永道旗下的战略咨询团队，专注于为客户提供定制化战略解决方案。在新能源汽车后补贴时代，其建议整车厂应根据自身资源和战略诉求，灵活调整“三电”产业链布局，以实现“降本提质”的目标，并在新能源汽车“下半场”竞争中脱颖而出。

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报告来源与版权说明

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• 如有侵权，请联系思略特或普华永道。

作者介绍

• 单小虎：普华永道思略特管理咨询业务主管合伙人，北京常驻。
• 夷萍：普华永道思略特管理咨询业务合伙人，上海常驻，拥有18年咨询经验，专注工业4.0和汽车领域。
• 沈希文：普华永道思略特项目经理，上海常驻，专注投资与咨询行业，拥有10年以上经验。