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股指期货早班车总结

核心内容

2022年8月8日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据、市场环境分析以及相关观点。该报告由招商期货有限公司发布，旨在为投资者提供市场动态与策略参考。

主要股指期货合约数据

市场环境分析

• A股表现：8月5日，A股四大股指延续全线反弹，其中上证指数上涨1.19%，深成指上涨1.69%，创业板指上涨1.62%，科创50指数上涨4.18%。市场成交额达9,955亿元，较前日增加961亿元。
• 行业板块：半导体、IT设备、软件服务涨幅居前；通用机械、煤炭、酒店餐饮跌幅居前。
• 市场强弱：IM > IC > IF > IH，表明中证1000指数表现最强。
• 个股涨跌：个股涨/平/跌分别为3,460/111/1,263。
• 资金面：北上资金当日净流入29.34亿元，结束了连续3日净流出态势。沪股通净流入17.79亿元，深股通净流入11.55亿元。今年以来净流入494.97亿元，开通以来累计净流入16,840.74亿元，维持在历史高位。
• 宏观政策：央行召开2022年下半年工作会议，强调保持流动性合理充裕，加大对企业的信贷支持，维持金融市场稳定。
• PMI数据：7月制造业PMI为49.0%，低于上月1.2个百分点，再次回到荣枯线以下；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为53.8%和52.5%，连续两个月位于扩张区间。财新制造业PMI为50.4，仍位于扩张区间；财新服务业PMI为55.5，创2021年5月以来新高。
• 市场调整：市场整体调整节奏较为明显，权重指数经过连续4周调整后，有望获得支撑。
• 资金变化：融资盘结束了连续2周净流入态势，外资与杠杆资金小周期共振，制约了反弹高度。

基差与比值分析

• 基差走势：IM、IC、IF与IH8月合约基差分别为10.00、12.51、0.11与-2.66点，其中IH近月合约转为升水，IC、IM、IF近月合约贴水大幅收窄，IF期现基本收敛。
• 比值分析：沪深300指数与中证1000指数比值为0.5863，自2018年5月以来处于低位，但IM的相对强势尚未改变。

关键观点

1. 市场扰动项：

   • 宏观数据转强的边际程度
   • 海南疫情的控制情况
   • 地缘政治的持续性

2. 市场趋势：

   • 上周市场已基本消化宏观数据与地缘政治的扰动
   • 本周重点监测海南疫情对投资者的影响

3. 策略建议：

   • 市场整体积极预期增强
   • 前期回调较大的IH受到支撑
   • IM表现强势，关注其走势

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。
• 报告内容基于合法取得的信息，招商期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 分析基于假设，不同假设可能导致结果差异。
• 报告不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
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作者简介

• 于虎山：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 具有11年期货从业经验，熟悉交易策略与量化交易，了解私募产品及资产管理计划的设计与运作。
• 持有期货从业资格证（F0272480）和期货投资咨询资格证（Z0002746）。