20160622-华创证券-晨会纪要_18页_1013kb

报告摘要

晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会聚焦于多个行业，包括固收、银行、金属、医药、机械、传媒及财经要闻，对市场趋势、政策动向、企业动态和投资机会进行了深入分析。

主要观点与关键信息

一、固收与利率债

利率债投资策略：
- 短期影响债券市场的主要因素为资金面和英国退欧的不确定性。
- 资金面尚未全面收紧，但市场预期有所下降。
- 海外市场风险偏好回升，对国内债市仍有一定压力。
- 利率继续下行空间有限，建议交易机构适当获利了结，保持谨慎。
信用债投资策略：
- 信用债市场交投回暖，但收益率未明显下行。
- 信用利差保护仍需重视，尤其在7-8月评级高发、到期量大的背景下。
- 中介机构的业务暂停可能带来新的违约风险，投资者需警惕。

二、银行与贷款损失信用保险

贷款损失信用保险兴起：
- 2015年贷款损失信用保险开始兴起，保险金额72.02亿元，保费收入3.24亿元。
- 保险费率和绝对免赔率设定较高，影响投保人积极性。
- 商业银行参与意愿低，主要由信托、小贷等高风险机构主导。
业务模式与挑战：
- 保险产品设计需考虑银行和保险双方的风险控制。
- 银行缺乏普遍性投保需求，且面临存贷息差压力。
- 逆向选择问题显著，影响产品成败。

三、金属行业分析

稀土价格有望快速上涨：
- 国储会议召开，显示政策重视程度提升。
- 收储行情预计贯穿三季度甚至全年，价格进入快速上涨通道。
- 收储价格有望提高，刺激市场惜售，推动价格上涨。
重点推荐标的：
- 中重稀土：厦门钨业、广晟有色、*ST五稀
- 轻稀土：安泰科技、盛和资源、北方稀土
- 磁材：中科三环、正海磁材、有研新材、宁波韵升、银河磁体
半导体行业机遇：
- 半导体产业是技术密集型，中国需加快工艺和材料研发。
- 重点推荐：隆华节能、安泰科技
- 半导体涉及多种材料，如靶材、光刻胶、电子气体等，相关公司值得关注。

四、医药行业点评

卫计委645号文解读：
- 医保控费政策延续，行业整体影响偏中性。
- 医药企业仍面临压力，但优质药企有望通过整合脱颖而出。
- 器械企业受冲击，高值耗材和先进技术受影响较小。
- 服务板块是唯一受益者，未来将受益于政策导向。

五、机械行业分析

轨交市场高景气度推动高铁Wi-Fi发展：
- 高铁Wi-Fi发展由乘客需求驱动。
- 随着运营里程增长，Wi-Fi市场潜力巨大。
- 建议关注已布局高铁Wi-Fi的企业，如辉煌科技。
华伍股份收购安德科技：
- 安德科技成为全资子公司，业绩承诺显著提升公司业绩。
- 收购体现公司进军军工行业的决心，有利于实现协同效应。
- 公司未来业绩有望受益于轨交与风电市场高景气度。

六、传媒行业动态

恺英网络二季度业绩修正，高管增持彰显信心：
- 修正后的净利润区间为2.07亿至2.55亿元。
- 高管增持显示公司对未来发展前景的信心。
- 公司在泛娱乐领域布局清晰，建议关注其未来表现。

七、财经要闻

支付宝直播功能上线，行业迎来爆发期：
- 支付宝直播功能即将上线，推动直播行业快速发展。
- 机构预计直播行业将催生千亿市值公司。
发改委召集六大稀土集团会议：
- 为国储做铺垫，预计收储规模将扩大，推动稀土价格上升。
- 关注相关标的，如厦门钨业、广晟有色、北方稀土等。
高温合金研发取得重大突破：
- 高温合金用于发动机叶片，提升承温能力。
- 市场空间有望达1750亿元/年，建议关注宝钛股份、钢研高纳等。
动力煤涨价或超预期：
- 动力煤价格持续上涨，市场预期7月涨幅或超预期。
- 关注煤炭行业龙头：兖州煤业、陕西煤业、露天煤业等。
6D光场全息技术即将面世：
- 全息技术应用于多个领域，如医疗、教育、军事等。
- 机构关注相关概念股，如迪威视讯、凯乐科技等。
外资机构备战深港通，关注中小创公司：
- 深港通即将开通，外资重点关注中小创企业。
- 关注公司如老板电器、海康威视、汇川技术等。
工信部推动互联网与制造业融合：
- 政策支持智能制造，关注工业互联网、机器人和人工智能相关公司。
- 重点推荐：东土科技、汉威电子、科达股份等。
国务院推动物流发展，完善冷链运输规范：
- 冷链物流成为重点发展方向，推动冷冻设备行业。
- 关注：雪人股份、四方冷链、大冷股份等。
基因检测示范项目启动，精准医疗前景广阔：
- 基因检测技术应用于肿瘤和遗传疾病诊断。
- 关注：安科生物、达安基因、新开源等。

市场表现

海外市场

指数	收盘	前收盘	涨跌幅(%)
恒生指数	20668.4	20510.2	0.77
道琼斯数	17829.7	17804.9	0.14
纳斯达克	4843.8	4837.2	0.14
标准普尔	2088.9	2083.3	0.27
日经指数	16169.1	15965.3	1.28
金融时报	6226.6	6204.0	0.36