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新股周报总结（2018年06月17日）

核心内容

2018年6月17日发布的《新股周报》主要聚焦于当前新股板块的市场表现、估值情况及未来策略建议。报告指出，新股板块正处于估值体系重塑阶段，短期市场对新股的定价波动较大，需等待市场情绪和估值的充分释放与匹配。

主要观点

1. 市场情绪与板块表现

• 新股板块在上周表现低迷，平均周涨跌幅为 -10.91%，显著低于上证综指（-1.48%）、深证成指（-2.57%）、中小板指（-3.10%）和创业板指（-4.08%）。
• 仅有3只新股取得正收益，且涨幅均未超过 10%。
• 有17只新股跌幅超过 10%，显示市场对新股的抛压较大。

2. 估值情况

• 新股板块当前市盈率（PE）为 59.27倍，相对创业板市盈率比值为 0.95。
• 创业板估值持续下行，对新股板块形成一定压力。
• 由于市场对独角兽公司的关注度较高，近期上市的药明康德、深信服、科沃斯等公司享受估值溢价，导致整体新股估值偏高。

3. 估值趋势分析

• 2017年1月至2018年6月期间，新股板块的估值呈现波动，部分月份开板PE明显回落，如2017年12月为 47.26倍，而2018年6月则回升至 77.99倍。
• 保守策略建议等待新股相对创业板市盈率回归至安全区域，以实现估值与市场环境的匹配。

4. 6月新股开板情况

• 截至6月15日，本月共有5只新股开板，平均市盈率为 77.99倍。
• 其中，汉嘉设计、欣锐科技、福达合金等新股的开板PE均高于市场平均水平，存在估值压力。

关键信息

新股开板表现

• 汉嘉设计：上市日期2018-05-25，开板日期2018-06-15，当前价格 33.83元，PE为 109.58倍。
• 工业富联：上市日期2018-06-08，开板日期2018-06-13，当前价格 22.58元，PE为 27.83倍。
• 科沃斯：上市日期2018-05-28，开板日期2018-06-12，当前价格 74.96元，PE为 79.84倍。
• 欣锐科技：上市日期2018-05-23，开板日期2018-06-12，当前价格 60.98元，PE为 76.32倍。
• 福达合金：上市日期2018-05-17，开板日期2018-06-07，当前价格 54.46元，PE为 96.39倍。

新股申购回顾

• 上周共有3只新股申购，其中 彤程新材 中签率最高，为 0.0476%，锐科激光 中签率最低，为 0.0301%。

本周新股申购

• 本周将有1只新股申购，为 江苏新能，申购日期为 6月21日，预计发行数量为 3540万股，行业为 公用事业。

风险提示

• 系统性风险：市场整体弱势，可能对新股板块造成持续压力。
• 风险偏好下行风险：市场情绪降至冰点，投资者风险偏好下降，可能进一步影响新股表现。

相关报告

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• 《新股周报-新股板块分化期来临，短期估值承压》
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• 《变数较多，寻求确定性-中小市值半月刊（5月上，第62018-05-16期）》

结论

当前新股板块面临较大的估值压力和市场不确定性，需等待风险充分释放。优质新股仍具投资价值，建议重点跟踪，以把握市场环境与估值匹配的时机。投资者应保持谨慎，关注市场情绪和估值变化，避免盲目追高。