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2018年02月11日 新股周报总结

核心观点及行情回顾

新股板块有待企稳，等待时机

• 新股板块近期因系统性风险出现明显下挫，跌幅接近28%。
• 当前板块平均市盈率降至41x，为近两年新低，部分个股市盈率已进入30x以下，具备良好成长性。
• 预计3月中旬为新股板块的重要观察时间窗口，短期进一步下行空间或有限。
• 春节后或将经历震荡磨底期，优质新股配置价值凸显，聚焦优质新股仍是最优策略。

连续重挫，等待企稳

• 近四个月打开涨停板的新股周涨幅为-13.57%，跌幅较大。
• 上证综指、深证成指、中小板指、创业板指同期均出现下跌。
• 5只新股取得正收益，其中2只涨幅超10%；85只新股周涨幅为负，69只跌幅超10%。

新股板块观察

新股整体PE回落至40x，相对创业板比值0.71

• 新股板块平均估值降至41x，较创业板PE比值为0.71，若比值跌破0.70，板块将重新进入重点观察。
• 部分新股PE压制在20x附近，短期向下空间或有限。

新股PE再下台阶，平均市盈率逼近40x

• 2017年1月至2018年2月，新股板块市盈率波动较大，当前平均市盈率接近40x。
• 2018年2月新股开板平均市盈率43.47x，为当月数据。

2月9只新股开板，当前平均市盈率43.47倍

• 截至2月9日，当月11只新股开板，平均市盈率43.47x。
• 部分新股表现分化，如嘉友国际、南都物业等涨幅较好，而华西证券、泰永长征等表现较差。

新股板块继续降温

• 上周累计成交金额为904.30亿元，环比下降27.21%。
• 累计成交量为35.90亿股，环比下降19.80%。

本周申购新股重点关注

本周新股申购情况

• 本周有3只新股申购，其中润建通信被重点推荐。
• 润建通信为通信信息服务提供商，预计2月13日发行，网下发行数量2207.45万股，2017年营业收入3311.21万元，净利润23,940.00万元，行业为信息技术。

风险提示

• 系统性风险
• 风险偏好下行风险

相关报告

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数据统计与图表

• 图1：周涨跌幅对比
• 图2：新股估值对比图
• 图3：每月新股开板平均PE（TTM）VS当前PE（TTM）
• 图4：新股周成交金额
• 图5：新股板块成交量

表格数据

• 表1：近四月上市新股本周涨幅TOP10
• 表2：近四月上市新股本周跌幅TOP10
• 表3：每月新股开板PE VS 当前PE
• 表4：2月开板新股一览表
• 表5：上周网上新股申购回顾
• 表6：本周新股申购一览表