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策略周报总结（2014年9月15日）

核心内容概述

本周报聚焦于2014年9月15日A股市场走势分析，重点探讨了市场回顾、策略展望、板块与概念表现、全球市场动态以及资金状况、投资者情绪、债券、外汇和期货市场等关键信息。整体基调为短期防风险，建议投资者锁定收益，适当控制仓位。

主要观点

1. 市场回顾

• A股市场高位震荡，整体波动不大。
• 行业表现：
  • 涨幅靠前：国防军工、纺织服装、机械等板块涨幅居前。
  • 跌幅靠前：非银行金融、食品饮料、银行等板块小幅下跌。
• 概念表现：
  • 活跃概念：土地流转、移动转售、冷链物流等概念表现较强。
  • 低迷概念：燃料电池、上海自贸区、尾气治理等概念相对疲软。

2. 策略展望

• 经济数据不佳：8月规模以上工业增加值同比增速回落至6.9%，社会消费品零售总额名义增长11.9%，固定资产投资、房地产投资等均出现放缓迹象。
• 资金面平稳：公开市场操作净回笼50亿元，但市场整体资金仍较为宽松，隔夜SHIBOR微升至2.853%。
• 国际局势不确定：乌克兰危机升级，欧美对俄制裁，苏格兰独立公投可能引发连锁反应，对国际金融市场造成影响，A股也面临潜在风险。
• 市场回调预期：鉴于经济数据偏弱、国际局势不明朗以及前期涨幅较大导致获利盘抛压，本周市场回调可能性较大，建议短期防范风险。

关键信息

3. 重要事件提示

• 9月15日：发布全社会用电量数据。
• 9月23日：发布汇丰PMI（预览）数据。

4. 板块与概念表现

• 行业表现（周涨跌幅）：
  • 防御性板块如国防军工、纺织服装、机械等涨幅较大。
  • 银行、食品饮料、非银行金融等板块下跌。
• 概念表现（周涨跌幅）：
  • 土地流转、移动转售、冷链物流等概念涨幅显著。
  • 燃料电池、上海自贸区、尾气治理等概念表现低迷。

5. 全球市场动态

• 多数国际股指下跌，包括富时100、标普500、恒生指数等。
• 俄罗斯RTS指数跌幅较大，为-3.50%。
• 巴西IBOVESPA指数跌幅显著，为-6.19%。

6. 资金状况

• 银行间资金价格：整体保持平稳，隔夜SHIBOR微升。
• 公开市场操作：本周净回笼50亿元，资金面短期承压。
• 票据直贴利率与温州民间拆借利率：略有波动，反映市场流动性变化。

7. 投资者情绪

• 沪深300主力合约基差：显示市场情绪较为谨慎。
• 中小板ETF融资融券余额：反映市场融资买入情况，略有变化。

8. 债券市场

• 中证国债和企业债指数：表现平稳，未出现大幅波动。
• 10年期-6个月国债利差：保持稳定，市场对利率预期未明显变化。

9. 外汇市场

• 人民币兑汇率：小幅波动，显示市场对人民币走势的谨慎态度。
• 欧元兑美元：汇率有所调整，可能反映欧洲经济形势变化。

10. 期货市场

• LME金属指数：表现一般，金属价格波动较小。
• 中证农产品期货综合指数：略有波动，显示农产品市场受政策与供需影响。
• IPE布油价格与COMEX黄金价格：均出现小幅下跌，反映国际市场对能源与贵金属的谨慎态度。

投资建议

• 短期策略：市场面临多重不利因素，建议防范风险，控制仓位。
• 中长期策略：关注宏观经济数据与政策动向，适时把握市场回调机会。
• 重点板块：国防军工、纺织服装、机械等涨幅较大板块可适当关注，但需警惕短期回调风险。

投资评级定义

分析师信息

• 分析师：付学军
• 执业证书号：S1490514020001
• 联系方式：电话：010-58566890，邮箱：fuxuejun@hrsec.com.cn
• 联系人：俞骏
• 联系方式：电话：010-58565127，邮箱：yujun@hrsec.com.cn

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