20250715-中国银河-科创板周报_科创成长层指引_发布_强化政策支持_26页_5mb

科创板周报总结（7.7-7.11）

核心内容概述

2025年7月7日至7月11日期间，科创板整体上涨1.71%，但交易活跃度有所下降，日均成交额为955.10亿元，较前一周下降。科创板总市值达82,032.49亿元，共有589家上市公司。其中，上纬新材涨幅最大（+72.88%），而有方科技跌幅最大（-18.52%）。科创板整体市盈率（PE）为53.56倍，高于其他三大板块，且与科创50的估值差缩小至6.69倍。

主要观点

• 市场表现：科创板整体表现优于北证A股，与沪深主板A股相当。不同行业中，公用事业涨幅最大（+7.9%），家用电器跌幅最大（-4.0%）。
• 估值情况：科创板整体PE（TTM）为53.56倍，高于沪深主板A股，但低于创业板指（29.35倍）和纳斯达克指数（30.35倍）。科创50的PE为60.25倍，略高于科创板整体。
• 政策支持：上交所发布《科创成长层指引》，优化科创企业支持政策，包括未盈利企业直接进入成长层、提高新注册未盈利企业调出门槛、强化信息披露及投资者适当性管理，以增强市场包容性并服务实体经济。
• AI浏览器竞争：Perplexity推出AI智能体浏览器Comet，挑战谷歌Chrome的市场地位。Comet集成AI搜索和AI代理程序，具备自动识别内容、语音指令执行等特性，推动AI浏览器赛道竞争升级。
• 基金表现：科创板指数基金整体表现优于主题基金。科创50上涨0.98%，科创100上涨0.80%，国泰君安上证科创板综合价格指数增强A涨幅最大（+2.46%），而中欧科创主题A为主题基金中涨幅最大（+3.62%）。

关键信息

科创板市场动态

• 交易活跃度：上周科创板日均成交额为955.10亿元，较前一周下降，换手率为12.10%，低于其他三大板块。
• 个股表现：上纬新材、前沿生物、美迪西等涨幅较大，而有方科技、瑞联新材、神州细胞等跌幅较大。
• 行业表现：公用事业行业涨幅最大，家用电器行业跌幅最大。部分行业因标的数量较少，整体表现受个股影响较大。

科创板基金与指数表现

• 指数基金：科创50和科创100整体上涨，指数基金表现优于主题基金。国泰君安上证科创板综合价格指数增强A涨幅最大（+2.46%）。
• 主题基金：整体表现弱于指数基金，但中欧科创主题A为涨幅最大的主题基金（+3.62%）。
• 新上市股票：屹唐股份于7月8日上市，收盘价为23.20元，总市值为618.89亿元，相对发行价上涨14.75%。

板块要闻

• 《科创成长层指引》发布：优化未盈利企业上市及调出机制，强化信息披露和投资者适当性管理，增强市场包容性。
• Perplexity推出AI浏览器Comet：挑战谷歌Chrome，具备AI搜索和代理功能，提升用户效率，推动AI浏览器赛道竞争。
• 光芯片产业沙龙：上交所举办行业沙龙，聚焦国产化进程，强调技术突破、产业链协同和全球化布局，提升中国光芯片在全球市场的竞争力。
• 科创债ETF发行：首批10只科创债ETF在7月7日“一日售罄”，合计募集300亿元，显示市场对科技创新的强烈支持。

风险提示

• 技术研发进度不及预期：可能影响企业成长。
• 供应链风险：可能影响企业经营稳定性。
• 政策推进不及预期：可能影响科创板发展。
• 消费需求不及预期：可能影响部分行业表现。
• 行业竞争加剧：可能带来市场波动。

市场展望

• 科创板作为支持科技创新的重要平台，政策支持和市场关注度持续提升。
• AI浏览器赛道竞争加剧，Perplexity等企业积极布局，挑战传统浏览器霸主。
• 光芯片产业国产化加速，技术突破和全球化布局成为关键。
• 科创债ETF发行成功，反映市场对科技创新债券的强劲需求，未来发展前景广阔。

总结

本周科创板市场整体呈现温和上涨趋势，但交易活跃度有所下降。政策支持和AI技术发展推动板块热度回升，特别是《科创成长层指引》的发布，增强了市场包容性。同时，科创债ETF的热卖反映了市场对科技创新的强烈信心。在行业层面，公用事业表现突出，而家用电器受拖累。未来，随着AI和光芯片产业的进一步发展，科创板有望持续吸引投资并推动科技企业成长。