20250715-国泰期货-所长早读_79页_23mb
报告摘要
- 日期：2025年7月15日
- 核心经济数据：6月社会融资规模增量为2.24万亿元（同比多增1100亿元），M2同比增长8.3%（比上月高0.4个百分点），6月新增信贷2.24万亿元（同比小幅多增），M2-M1剪刀差缩小，反映政策刺激和低基数效应，实体融资需求边际改善；企业中长贷结束少增，票据融资冲量特征不明显，居民短贷和中长贷小幅多增。
- 重点关注品种：
- 碳酸锂（★★★★）：宏观扰动接棒基本面，隔日期货大幅上行后回落，主力合约涨幅6.6%（最高68360元/吨）。涉及锂资源矿权越权问题，占全球锂产能10%，供需过剩但宏观情绪升温，预计盘面波动加剧，建议控制风险。
- 集运指数（欧线）（★★★★）：10空单轻仓持有，低多12、02保护。7月下旬运费中枢维持3350美元/FEU，市场预期8月下旬后遇支撑，乐观情形下补贴水或达250点。
- 其他主要品种趋势强度：
- 黄金（★★★★）、白银（★★★★）震荡上涨或突破上行；
- 铜（0）、锌（-1）、铅（0）、锡（-1）、铝（0）等品种多持中性或偏弱；
- 碳酸锂（1）受政策扰动利好；工业硅（1）、多晶硅（1）因消息发酵上涨；集运指数（欧线）（1）受运费支撑；
- 其他如粗钢、焦炭、动力煤、纸浆、豆粕、玉米等多为中性或轻微偏弱。
- 需关注：宏观新闻如欧盟关税拟议、美国贸易政策等，可能带来更多扰动。
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