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2023年10月4日港股市场分析总结

一、每日大市点评

1. 市场表现：

   • 港股在黄金周复市首日再度下跌，恒生指数跌2.7%至17331点，恒生科技指数跌2.6%。
   • 大市成交额861亿港元，跌市中仍有亮点（如友邦、快手微涨，海外收入较多的股份抗跌性强）。

2. 资金与情绪：

   • 大市成交量连续减少，约1220只股票下跌。
   • 美股同步波动（ISM制造业PMI超预期，美债收益率上行至4.7%）加剧港股承压。
   • 波幅指数升至263点，接近阶段性底部。

3. 估值区间：

   • 港股短期合理区间：16800-18500点（基于美债利率4.5%的盈利收益率差模型）。

二、政策更新

1. 文旅市场：

   • 中秋假期前三天国内旅游出游395亿人次，同比增长75.8%，文旅市场加速复苏。

2. 澳美央行：

   • 澳洲联储：保持利率4.1%不变，累计加息4次后暂停，未来视通胀前景或调整。
   • 中国货币政策：9月全面降准25基点，释放稳增长信号，推动LPR下调及企业融资。

三、行业动态

1. 新能源汽车：

   • 吉利汽车极氪9月交付量1.2万辆，同比增长46%。

2. 房地产：

   • 2023年前三季度百强房企拿地总额同比下降179%，房企聚焦一二线城市，谨慎投资。

3. 博彩：

   • 澳门9月博彩收入同比增4倍，恢复至疫情前67%，国庆假期推动博彩股表现优于大盘。

近期研报摘要

中泰国际策略周报（持续观点）

1. 港股资金入市弱，政策落地仍需时间。
2. 恒指底部分析：调整至16800-18500点区间。
3. 美联储利率终点不确定性引流动性紧张。
4. 推荐配置：
   • 高息高分红行业（能源、电讯）。

其他观点

1. 美债利率维持高位压制港股。
2. 中国楼市、汇市政策持续释放稳预期。

风险提示

• 政策效果不及预期
• 全球通胀缓慢回落
• 海外市场波动风险

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