20150419-中泰证券-传媒行业_大盘政策利好_传媒热点龙头标的将受益_12页_396kb

报告摘要

传媒行业周报总结（2015年4月13日-4月19日）

核心内容

本报告为齐鲁证券发布的传媒行业周报，分析了2015年4月13日至4月19日期间传媒行业整体走势及重点公司表现。报告指出，尽管传媒板块整体回调，但政策利好及“互联网+”战略推动下，传媒与互联网板块仍有较大发展潜力。同时，报告强调了部分热点龙头标的及跨界转型公司值得关注。

主要观点

行业整体表现：
- 传媒板块本周周跌幅为3.04%，未能跑赢沪深300（5.79%）及中小板。
- 各子版块均收跌，其中平面媒体跌幅最大（-6.07%），整合营销（-8.40%）次之。
- 东方财富因复牌及收购西藏同信，成为周涨幅冠军（21.01%），神州泰岳紧随其后（20.95%）。
政策与市场环境：
- 央行降准政策虽未直接利好传媒板块，但对A股整体形成利好，传媒热点龙头将受益。
- “互联网+”战略的推进推动了传媒与互联网的融合，未来板块将持续活跃。
重点推荐公司：
- 蓝色光标：智能营销布局逐步成熟，2015年或开启收获之年。
- 省广股份：GMIC战略平台起航，营销航母渐行渐近。
- 国旅联合：通过冰雪赛事运营切入体育板块，提升赛事运营能力。
- 华策影视：内容制作实力雄厚，未来有望通过外延发展获得新机遇。
- 万达院线：作为电影院线龙头，将受益于电影市场快速发展。
- 宋城演艺：线上线下资源打通，发展潜力巨大。
- 青岛碱业：借壳上市，受益于出版行业转型。
- 同达创业：收购视博数字，具备广电行业竞争力。
行业动态：
- 《速度与激情7》带动本周票房狂飙至16.48亿元，占全国票房的83%。
- WCA赛事启动，八月赛程有望逐步升温，赛事盈利性与知名度提升。
- 《通往世界的尽头》首播表现良好，播放量达155万，具备成为现象级节目的潜力。
- 乐视手机发布四款新品，EUI系统打通乐视生态各终端，推动“平台+内容+终端+应用”战略。

关键信息

行业基本状况

上市公司数：52家
行业总市值：172191.23亿元
行业流通市值：148027.28亿元

重点公司数据

公司	总股本（亿股）	收盘价（元）	2014年EPS	2015年EPS	2014年PE	2015年PE	评级
蓝色光标	17.96	31.07	0.76	0.99	39.74	30.78	买入
省广股份	6.03	37.06	0.71	1.01	57.48	40.92	增持
国旅联合	4.32	15.19	-0.38	0.09	-29.04	97.37	增持
华策影视	6.53	34.90	0.60	1.03	65.09	38.07	增持
万达院线	5.60	122.00	1.96	2.65	62.32	46.11	增持
宋城演艺	5.58	53.85	0.65	0.95	90.81	62.12	增持

估值分析

传媒板块TTM估值为72.11倍，较上周下降。
各子版块估值由高到低依次为：互联网（125.29倍）、广播电视（81.09倍）、电影动画（73.69倍）、整合营销（61.55倍）、平面媒体（43.54倍）。
重点公司估值如下：
- 蓝色光标：41倍（2014）→ 32倍（2015）→ 24倍（2016）
- 省广股份：53倍（2014）→ 33倍（2015）→ 26倍（2016）
- 东方财富：291倍（2014）→ 121倍（2015）→ 74倍（2016）
- 宋城演艺：73倍（2014）→ 56倍（2015）→ 43倍（2016）