20180928-财通证券-晨会纪要_6页_607kb

文档总结

核心内容

本份晨会纪要内容涵盖国内市场表现、重点推荐股票、策略分析及行业点评，主要聚焦于有色行业、策略分析和化工行业，并提及计算机行业的外资开放动态。

国内市场表现

• 主要指数表现：

  • 上证指数：当日-0.5%，一周+2.2%，一个月+0.8%
  • 中小板指：当日-1.1%，一周+1.3%，一个月-4.6%
  • 创业板指：当日-1.4%，一周+0.6%，一个月-5.5%
  • 上证50：当日-0.3%，一周+3.6%，一个月+2.9%
  • 沪深300：当日-0.4%，一周+2.8%，一个月+0.5%

• 行业表现前五名（当日）：

  • 酒店：+3.8%
  • 公交：+2.7%
  • 餐饮：+2.7%
  • 农业综合：+2.1%

• 行业表现后五名（当日）：

  • 地面兵装：-2.3%
  • 航天装备：-1.5%
  • 其他轻工制造：-1.4%
  • 航空装备：-1.4%
  • 半导体：-1.4%

今日重点推荐

【有色】索通发展（603612）

• 事件回顾：公司于9月26日宣布收购重庆锦旗碳素有限公司部分股权并增资，持股比例达到51%，权益产能增加8万吨。
• 产能释放：锦旗碳素已完成年产16万吨预焙阳极生产线的环评手续，公司权益产能将由83.4万吨增至146万吨，巩固行业龙头地位。
• 出口受益：公司为国内阳极出口龙头，占比1/3。美元兑人民币汇率上涨7%，预计出口利润将翻倍。
• 环保政策影响：采暖季环保政策不再“一刀切”，但地方政府仍可能限制产能，有利于阳极价格上涨。
• 盈利预测：预计2018-2020年EPS分别为1.35元、1.79元、1.89元，对应PE分别为12.1倍、9.2倍、8.7倍。
• 风险提示：宏观经济持续下行风险、美元兑人民币汇率大幅回落。

【策略】A股加速对外开放、短期资金流入近千亿

• 事件概述：A股第三次成功纳入富时罗素全球股票指数体系，成为次级新兴市场（Secondary Emerging）。
• 资金流入：预计第一阶段三步纳入将带来970亿、1974亿、1974亿人民币增量资金，100%纳入后累计资金约4924亿元。
• 政策背景：A股估值处于底部，外资增配动力明显，富时罗素纳入条件包括提升QFII额度、扩大互联互通股票范围、允许券款对付结算、人民币国际化等。
• 受益板块：消费和金融板块，尤其是行业龙头，预计受益明显。
• 风险提示：政策推进不及预期。

【化工】华鲁恒升（600426）

• 行业动态：醋酸价格上涨14.23%，主要因供给端装置停车和需求端聚酯行业复苏。
• 乙二醇投产：50万吨乙二醇项目有望近期投产，进入山东省化工园区，未来成长性强。
• 盈利预测：预计2018-2020年EPS为1.96、2.28、2.38元，对应PE为9.6、8.2、7.9倍。
• 投资建议：维持买入评级。

晨会事件点评

【计算机】征信行业对外开放

• 事件：中国人民银行营业管理部完成对益博睿征信（北京）有限公司的企业征信业务经营备案，成为继华夏邓白氏后第二家获外资征信备案的机构。
• 点评：
  • 表明中国征信行业对外资开放，标志着金融业对外开放进入新阶段。
  • 外资进入有助于提升国内企业征信服务水平。
  • 益博睿作为全球个人征信龙头，其中国业务将逐步增长。
  • 企业征信持续开放，预示个人征信市场将加速市场化发展。
• 投资建议：目前无涉及企业征信的上市公司，建议关注个人征信领域公司如银之杰、拓尔思等。

公司与行业评级

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅预计超过15%
  • 增持：个股相对大盘涨幅预计在5%-15%之间
  • 中性：个股相对大盘涨幅预计在-5%至5%之间
  • 减持：个股相对大盘涨幅预计在-5%至-15%之间
  • 卖出：个股相对大盘涨幅预计低于-15%

• 行业评级：

  • 增持：行业整体回报高于市场整体水平5%以上
  • 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%至5%之间
  • 减持：行业整体回报低于市场整体水平-5%以下

风险提示与免责声明

• 风险提示：宏观经济下行、汇率波动、政策推进不及预期等。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，客户应独立作出投资决策，且不承担因使用报告内容而产生的任何损失。