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恒指牛熊證分析總結（2018年9月28日）

核心內容

本報告由法興證券（香港）有限公司於2018年9月28日發布，主要針對恒生指數（HSI）相關的牛熊證產品進行分析與建議。報告指出恒指近期反覆挑戰28,000點關口，市場情緒略為樂觀，但短期仍面臨阻力。投資者可根據市場走勢選擇適合的牛熊證產品。

主要觀點

• 恒指走勢：恒指近期沿10天線反覆上試28,000點關口，若能成功突破，將有助於打破短期下跌的格局。
• 市場情緒：市場對恒指的短期走勢保持謹慎樂觀，部分投資者可能選擇看多或看空策略。
• 牛熊證建議：
  • 看多：可留意恒指牛證67066（收回價27,258點）及67444（收回價27,058點），兩者槓桿分別為54.0倍及37.5倍。
  • 看空：可留意恒指熊證60723（收回價28,338點）及60384（收回價28,538點），槓桿分別為35.2倍及28.0倍。

牛熊證發行情況

• 即將上市：
  • 2018年9月28日上市的牛證包括：69212（收回價27,000點）、69215（收回價27,250點）、69143（收回價27,358點）、69210（收回價27,458點）。
  • 2018年9月28日上市的熊證包括：69209（收回價27,588點）、69129（收回價27,438點）。
  • 2018年10月2日上市的產品包括：60375（熊證，收回價28,550點）、60361（熊證，收回價28,250點）、60396（牛證，收回價27,400點）、60354（熊證，收回價27,938點）。

牛熊證剩餘價值

• 以下牛熊證目前剩餘價值較高：
  • 67044 恒指（熊）：0.00341
  • 59694 恆指（熊）：0.005619
  • 61233 恆指（熊）：0.006004
• 其他牛熊證的剩餘價值為零或非常低，可能已經接近到期或已被強制收回。

牛熊證精選（其他行業）

• 騰訊（熊）：
  • 57043：收回價380.8，行使價383.6，價格0.57，槓桿5.7倍。
  • 63059：收回價383.2，行使價386，價格0.61，槓桿5.4倍。
  • 62248：收回價387.2，行使價390，價格0.68，槓桿4.8倍。
  • 61125：收回價390，行使價392.8，價格0.69，槓桿4.7倍。
  • 63068：收回價392，行使價394.8，價格0.69，槓桿4.7倍。
• 其他行業：
  • 64108 銀河（熊）：收回價66.2，行使價67，價格0.145，槓桿9.0倍。
  • 68585 銀河（熊）：收回價69，行使價69.8，價格0.196，槓桿2.5倍。
  • 65325 中海（熊）：收回價26.8，行使價27.4，價格0.265，槓桿9.5倍。
  • 57202 中油（牛）：收回價5.59，行使價5.44，價格0.081，槓桿7.7倍。
  • 69989 金沙（熊）：收回價43，行使價43.8，價格0.095，槓桿3.8倍。

牛熊證風險提示

• 無抵押品：結構性產品（包括牛熊證）並無抵押品，若發行人或擔保人無法履行責任，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。
• 價格波動：牛熊證的價格可能大幅波動，投資者有機會損失全部投資。
• 強制收回：若相關資產價格在到期前觸及收回價，牛熊證將被強制收回，N類證券投資者可能損失全部投資，R類證券的剩餘價值可能為零。
• 市場風險：結構性產品可能在第二市場流動性不足，建議投資者在購買前仔細閱讀上市文件並諮詢專業意見。

免責聲明

• 本報告僅供參考，不構成任何投資建議或要約。
• 法興證券及其聯屬公司可能持有報告中提及證券的權益，或為其提供相關服務。
• 本報告所載資料可能根據不同來源而有所變化，法興證券不承擔核實或更新資料的責任。
• 投資者應自行評估產品適合性及風險，並在必要時諮詢專業顧問。

聯絡資訊

• 電郵：hongkong@warrants.com
• 法興熟線：21664266
• 網址：www.warrants.com
• 產品發行人：法興證券（香港）有限公司
• 担保人資訊：可於www.societegenerale.com 查閱

結構性產品風險提示

• 槓桿風險：牛熊證具有高槓桿特性，價格波動可能導致投資者損失全部資金。
• 流動性風險：部分結構性產品可能在第二市場流動性有限。
• 到期風險：產品到期時可能因觸及收回價而被強制收回，導致剩餘價值歸零或損失全部投資。
• 市場風險：結構性產品價格受市場走勢影響，投資者需謹慎評估市場變動風險。

結論

本報告為投資者提供了恒指相關牛熊證的最新發行資訊、剩餘價值情況及市場走勢分析，建議投資者根據自身風險承受能力及市場預期選擇合適產品。同時，需注意結構性產品的高風險特性，並在投資前仔細閱讀相關文件及諮詢專業意見。