1983年-BIS国际清算银行_The_productivity_slowdown_and_its_policy_implications_44页_2mb

《生产力放缓及其政策影响》总结

核心内容概述

本报告由P.S. Andersen撰写，探讨了自1960年代末期以来工业世界中生产力放缓的现象及其对反通胀政策的影响。文章指出，生产力放缓不仅是短期经济波动的结果，还可能涉及结构性因素，并分析了其背后的多种原因，包括能源价格上涨、投资增长放缓、就业结构变化等。同时，文章还评估了这些因素对生产力和通胀之间的关系所产生的影响。

主要观点与关键信息

一、近期趋势与影响因素

• 生产力放缓现象：所有分析的11个国家在1960-73年与1973-80年期间都经历了显著的劳动生产率增长放缓。
• 主要国家表现：
  • 日本：总经济和制造业的生产力增长放缓最为明显。
  • 美国：制造业和总经济的生产力增长在1966-67年已开始下降。
  • 德国、比利时、法国：在制造业中调整了工作时间后，生产力放缓幅度最小。
• 结构性因素：就业结构的变化，特别是从农业向制造业转移的放缓，对整体生产力有显著影响。
• 能源价格上涨：两次石油危机与全球生产力放缓同时发生，能源价格的上升对生产力的影响间接且复杂。
• 投资增长放缓：投资增长的减少可能影响资本与劳动力的比例，从而影响生产力增长。
• 就业结构变化：从农业向服务业的转移对生产力增长影响较小，但农业劳动力流出的减少是生产力放缓的重要因素。

二、实证估计

• 跨国家回归分析：基于11个国家的数据，对生产力变化进行了跨国家回归分析。
• 时间序列回归：提供了对同一国家样本的补充时间序列估计。
• 生产函数模型：使用三因素生产函数（Y = A(t) f(M, K, E)）来分析生产力变化，其中：
  • Y：总产出
  • A(t)：总体要素生产率
  • M：工作时间
  • K：资本投入
  • E：能源投入
• 公式重写：通过重写公式，将总要素生产率（a）与劳动生产率（y - m）分开，分析资本和能源投入变化对生产力的影响。

三、衰退、生产力与通胀的关系

• 衰退影响：经济衰退可能影响产出和生产力增长，但其影响主要体现在短期。
• 通胀与生产力：通胀的加速增加了不确定性，影响了资源的最优配置。
• 反通胀政策：若生产力增长放缓是结构性的，反通胀政策的效果将受到限制。

四、总结与政策建议

• 生产力放缓的性质：可能是永久性的，也可能是周期性的。
• 政策影响：若生产力放缓是永久性的，反通胀政策需考虑长期影响。
• 测量问题：生产力的测量和分析存在诸多挑战，包括数据的不准确性和模型的选择。
• 结论：生产力放缓是一个复杂的现象，涉及多种因素，包括能源价格、投资增长、就业结构变化等。政策制定者需综合考虑这些因素，以制定有效的反通胀策略。

关键因素分析

(a) 能源价格与生产力

• 能源价格影响：能源价格上涨对生产力的影响间接且复杂。
• 生产函数模型：使用调整后的产出（价值增加）和工作时间来分析。
• 技术进步与资本替代：能源价格变化可能影响技术进步的方向和资本替代的效率。
• 资本与劳动力比例：资本和能源作为互补品，其比例变化可能影响生产力增长。

(b) 投资与资本/劳动力比例

• 资本/劳动力比例变化：资本/劳动力比例的变化对生产力增长有重要影响。
• 调整问题：资本存量的测量和调整存在争议，是否应考虑产能利用率。
• 资本效率：资本效率的下降可能影响生产力增长，但实证证据显示其影响较小。

(c) 就业结构变化

• 就业分布变化：从农业向制造业的转移放缓对生产力有显著影响。
• 服务业就业：服务业就业的增加对生产力增长影响较小，但农业劳动力流出的减少是重要因素。
• 劳动力技能变化：劳动力技能的变化可能影响要素生产率，但其影响有限。

结论

报告指出，生产力放缓是多种因素共同作用的结果，包括能源价格上涨、投资增长放缓、就业结构变化等。这些因素可能同时影响生产力和通胀，因此反通胀政策需考虑其长期和短期影响。生产力的测量和分析存在诸多挑战，政策制定者需谨慎对待，以制定有效的应对措施。