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文档总结：“十五五”能源规划落地，20万亿投资重塑AIDC能源基础设施

核心内容

国家能源局在2026年6月28日的国新办发布会上解读了《新型能源体系建设“十五五”规划》，提出到2030年初步建成清洁低碳、安全高效的新型能源体系，新能源装机比重将超过50%，成为电力装机主体。同时，非化石能源发电量比重也将达到50%，成为电量主体。煤炭和石油消费将实现达峰。

“十五五”期间，能源投资总额预计超过20万亿元，其中主要包括三类投资：

1. 强化能源安全保障：用于油气、煤炭、支撑性电源和煤制油气等领域，总投资规模较“十四五”增长10%以上。
2. 推进绿色低碳转型：实施非化石能源十年倍增行动，电源侧新能源投资比重将提升至接近60%；电网侧将重点建设跨省区输电通道、省间电力互济工程、智能微电网等，预计电网投资增长30%以上。
3. 推进新质生产力发展：布局绿色氢氨醇生产基地、拓展多用户绿电直连场景，发展新型储能、综合能源服务、虚拟电厂、算电协同等新业态，预计投资规模将超过2万亿元。

主要观点

• 新能源将成为主导：到2030年，新能源装机比重将超过50%，非化石能源发电量比重也将达到50%，标志着我国能源结构将发生根本性变化。
• 投资规模显著扩大：能源投资总额预计超20万亿元，其中电网投资增长30%以上，新能源投资占比接近60%，显示出政策对绿色低碳转型的高度重视。
• AIDC能源革命加速：AI驱动的电源系统、燃气轮机、核聚变等技术正推动能源行业向高效、智能、可持续方向发展。
• 技术路线多元化：从传统供电架构向800V HVDC和SST演进，燃气轮机和核聚变技术也将成为重要发展方向。

关键信息

重点投资方向

AIDC能源技术进展

1. AI电源：传统供电架构面临物理极限，正在向800V HVDC和SST（超导磁储能）演进，以适应计算密度提升带来的更高供电需求。
2. 燃气轮机：国内企业如杰瑞股份、上海电气、东方电气等已获得大量海外订单，显示国际市场对其技术的认可。
3. 核聚变：四代裂变技术已进入示范窗口，5年内有望实现第一盏灯，本世纪中叶实现商业化、规模化供电。

建议关注企业

• 燃气轮机：杰瑞股份、上海电气、东方电气、科远智慧、汽轮科技、福鞍股份、联德股份、泰豪科技
• AIDC电源：麦格米特、中恒电气、道通科技
• 核聚变：旭光电子
• AI电力：国能日新、朗新科技

风险提示

• AI发展及投资不及预期
• 行业竞争加剧
• 全球地缘政治风险

投资建议

• 行业走势：整体呈上升趋势，建议关注新能源、智能电网、新型储能等领域的投资机会。
• 投资评级：详见文档中投资评级说明部分。

作者信息

• 分析师：孙行臻、李纯瑶
• 执业证书编号：孙行臻 S0680526010001；李纯瑶 50680525070005
• 邮箱：sunxingzhen1@gszq.com、lichunyao@gszq.com

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