> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 天然橡胶市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告总结了2026年4月19日前后天然橡胶市场的主要数据指标与行业动态，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、下游情况以及期权市场等多个维度，旨在为市场参与者提供参考。 ## 期货市场分析 ### 价格走势 - **沪胶主力合约收盘价**：17220元/吨，环比上涨155元/吨。 - **20号胶主力合约收盘价**：14185元/吨，环比上涨80元/吨。 - **沪胶与20号胶价差**：3035元/吨，环比上涨75元/吨。 ### 持仓与净持仓 - **沪胶主力合约持仓量**：71598手，环比下降9869手。 - **20号胶主力合约持仓量**：71266手，环比下降400手。 - **沪胶前20名净持仓**：-34056手，环比下降3139手。 - **20号胶前20名净持仓**：-7199手，环比下降1347手。 ### 仓单变化 - **沪胶交易所仓单**：125200吨，环比持平。 - **20号胶交易所仓单**：37699吨，环比下降5240吨。 ## 现货市场分析 ### 主要现货价格 - **上海市场国营全乳胶**：17000元/吨，环比上涨100元/吨。 - **上海市场越南3L**：17300元/吨，环比持平。 - **泰国人民币混合胶**：16120元/吨，环比持平。 - **马来西亚人民币混合胶**：16070元/吨，环比持平。 - **青岛市场20号胶**：14405元/吨，环比下降11元/吨。 ### 基差情况 - **沪胶基差**：-220元/吨，环比下降55元/吨。 - **沪胶主力合约非标准品基差**：-945元/吨，环比上涨15元/吨。 - **20号胶主力合约基差**：220元/吨，环比下降91元/吨。 ## 上游情况分析 ### 市场参考价 - **泰国生胶（烟片）**：79泰铢/公斤，环比下降0.61泰铢/公斤。 - **泰国生胶（胶片）**：76.3泰铢/公斤，环比下降0.7泰铢/公斤。 - **泰国生胶（胶水）**：78.2泰铢/公斤，环比上涨0.2泰铢/公斤。 - **泰国生胶（杯胶）**：52.95泰铢/公斤，环比上涨0.85泰铢/公斤。 ### 理论生产利润 - **RSS3理论生产利润**：138.6美元/吨，环比上涨13.6美元/吨。 - **STR20理论生产利润**：-55美元/吨，环比下降23美元/吨。 ### 进口量 - **技术分类天然橡胶月度进口量**：13.96万吨，环比下降2.95万吨。 - **混合胶月度进口量**：24.24万吨，环比下降10.31万吨。 ## 下游情况分析 ### 开工率 - **全钢胎开工率**：68.13%，环比下降1.25%。 - **半钢胎开工率**：77.16%，环比上涨0.87%。 ### 库存天数 - **全钢轮胎库存天数（山东）**：38.42天，环比微增0.1天。 - **半钢轮胎库存天数（山东）**：42.49天，环比微增0.14天。 ### 产量 - **全钢胎产量**：813万条，环比下降458万条。 - **半钢胎产量**：3461万条，环比下降2507万条。 ## 期权市场分析 - **标的历史20日波动率**：15.86%，环比上涨0.07%。 - **标的历史40日波动率**：18.15%，环比下降2.25%。 - **平值看涨期权隐含波动率**：22.6%，环比上涨1%。 - **平值看跌期权隐含波动率**：22.61%，环比上涨1%。 ## 行业消息摘要 1. **东南亚产区天气影响**：未来第一周，天然橡胶东南亚主产区降雨量增加，赤道以北无红色区域，其余区域降水偏低，对割胶工作影响增强；赤道以南主要集中在马来西亚西部，其他区域降水处于中等状态，对割胶工作影响增强。 2. **国内重卡市场**：2026年3月国内重卡市场销售超13万辆，环比增长近8成，同比上涨约17%，创近五年来3月销量新高；1-3月累计销量约30.9万辆，同比增长约17%。 3. **青岛港口库存变化**：截至4月19日，青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计70.88万吨，环比减少0.56万吨；保税库库存12.58万吨，环比增加0.51%；一般贸易库存58.3万吨，环比下降1.06%。 4. **轮胎企业产能利用率**：半钢轮胎样本企业产能利用率77.68%，环比上涨1.18个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率69.34%，环比下降1.14个百分点。 ## 观点总结 - **短期价格波动**：沪胶2609合约预计在16850-17400元/吨区间波动；20号胶2606合约预计在13850-14500元/吨区间波动。 - **市场趋势**：天然橡胶价格重心走跌，胎企积极采购，带动青岛港口库存去库；青岛一般贸易库预计继续去库。 - **产能恢复**：半钢胎因检修企业逐步恢复，叠加海外订单支撑，产能利用率小幅提升；全钢胎因个别企业检修，对整体利用率形成拖累。 ## 提示关注 - **周四隆众轮胎样本企业开工率**：建议关注相关数据变化，以判断市场供需动态。 **数据来源：第三方，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！**