20220104-宝城期货-能化早报_3页_183kb

宝城期货能化早报总结 - 2022-01-04

核心内容概述

本报告聚焦于能源化工板块的三个主要期货品种：沪胶（RU）、甲醇（MA）和原油（SC），分别从短期、中期和日内角度分析其价格走势，并给出相应的投资策略和逻辑支撑。

品种策略参考

主要品种分析

沪胶（RU）

• 日内观点：振荡
• 中期观点：振荡
• 策略建议：05合约在14000元/吨以下可少量多单参与
• 核心逻辑：
  • 全球新冠变异病毒奥密克戎持续蔓延，感染人数和确诊病例大幅增加，带来系统性风险。
  • 美联储加快缩表及全球加息趋势，导致流动性趋紧，对胶价形成压力。
  • 国内经济下行压力和2022年一季度降准预期，对沪胶形成支撑，提振多头信心。
  • 综合来看，沪胶预计将维持振荡整理的走势。

原油（SC）

• 日内观点：上涨
• 中期观点：偏空
• 策略建议：单边观望
• 核心逻辑：
  • 美联储缩表和全球加息趋势表明流动性将快速收紧，对油价形成压力。
  • 短期地缘政治矛盾（北约与俄罗斯）可能影响原油供应预期，但新冠变异病毒的再次肆虐削弱了原油需求。
  • 产油国维持增产节奏，且2022年全球原油需求增量缩小，供需逐渐转向过剩。
  • 预计后市原油期货价格将维持“短多中空”的格局。

甲醇（MA）

• 日内观点：上涨
• 中期观点：振荡
• 策略建议：逢低做多
• 核心逻辑：
  • 流动性趋紧对甲醇形成负面影响。
  • 当前甲醇装置亏损较大，期价继续下行将导致负荷下降，抑制价格进一步下跌。
  • 国内甲醇市场多空分歧加大，预计2205合约将维持区间振荡整理的格局。

总体市场环境

• 流动性变化：美联储加快缩表和全球加息趋势表明流动性正在快速收紧，对能源化工板块形成压力。
• 地缘政治因素：短期地缘政治矛盾（如北约与俄罗斯）可能对原油供应预期产生影响，但需求端受到疫情反复的拖累。
• 经济与政策因素：国内经济下行压力和稳增长政策对沪胶形成支撑，而甲醇则因装置亏损而具备一定的支撑力。

投资建议总结

• 沪胶：短期和中期均维持振荡，建议在14000元/吨以下少量多单参与。
• 原油：短期可能上涨，但中期偏空，建议单边观望。
• 甲醇：短期上涨，中期振荡，建议逢低做多。

风险提示

• 市场波动较大，投资者应结合自身风险承受能力进行决策。
• 本报告不构成投资建议，仅供参考，投资需谨慎。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成对任何人的投资建议。
• 投资者应自行判断是否适合本报告内容，并咨询独立投资顾问。
• 本公司不对因使用本报告内容而导致的任何损失承担责任。