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金融期货早班车 - 招商期货

市场表现

• 股指：上证指数涨0.7%至3902.81点，深成指涨1.08%，创业板指涨1.36%，科创50持平。
• 成交额：17,390亿元，环比增1,773亿元。
• 板块：非银金融、有色金属、机械设备涨幅居前；银行、公用事业、交通运输跌幅居前。
• 资金流向：机构净流入81亿元，散户净流入126亿元。

股指期货

• 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为99.89、74.04、27.54与11.41点，年化收益率分别为-11.73%、-8.99%、-5.18%与-3.28%。
• 交易策略：维持做多经济判断，建议逢低配置各品种远期合约。
• 风险：外生宏观冲击、财政扩张不及预期等。

国债期货

• 利率债：TS、TF、T、TL分别涨0.04%、0.11%、0.16%、0.06%。
• 现券：T、TL建议逢高套保，IRR分别为1.83%、1.32%。
• 资金面：央行净回笼1,615亿元。
• 风险：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。

经济数据

• 制造、地产景气度不及往年同期；进口亮眼，地产负向；基建景气度环比转强。

风险提示

• 宏观冲击及政策不及预期。