IPO概念提振新三板交易，2017上半年监管案超前三年总和_19页-2mb

新三板市场2017年上半年分析总结

核心内容概述

2017年上半年，新三板市场在政策推动与IPO概念带动下呈现出一定的活跃度，但整体仍面临挂牌速度放缓、摘牌数量增加、监管趋严等挑战。

主要观点

• 挂牌与摘牌趋势：挂牌企业数量下降，摘牌数量激增，显示市场存在一定的退出压力。
• 交易额增长：受益于IPO概念的带动，新三板成交额同比增长近40%，达到1227.91亿元。
• 监管加强：监管层对新三板企业的处罚数量大幅上升，显示监管力度加大。
• 创新层表现突出：创新层企业融资和成交额占比高，显示其市场地位和吸引力。
• 服务机构活跃：主办券商、会计师事务所、律师事务所等服务机构在市场中发挥重要作用。

关键信息

一、挂牌与摘牌情况

• 新增挂牌企业：2017年上半年新增挂牌企业1309家，较2016年同期减少近一半。
• 摘牌企业：2017年上半年共有160家新三板挂牌企业摘牌，远超历年总和。
• 市场变化：挂牌速度放缓，摘牌速度加快，市场整体呈现调整趋势。

二、交易情况

• 成交额增长：2017年上半年新三板成交额为1227.91亿元，同比增长40.49%。
• IPO概念影响：IPO概念的火爆带动了市场交易活跃度，挂牌企业为冲刺IPO而受到投资者关注。
• 协议转让表现：协议转让股票整体涨幅显著，远超做市转让股票，掌游天下以196600%的涨幅成为市场焦点。

三、定增情况

• 定增遇冷：2017年上半年定增完成1543次，募集资金646.9亿元，较2014至2016年同期有所下降。
• 定增预案：新增定增预案1429次，拟募集资金939.76亿元，显示企业仍有融资需求。

四、创新层表现

• 创新层扩容：2017年5月31日，创新层企业数量达到1329家，包括新晋和保层企业。
• 融资与成交额：创新层企业占新三板总规模的11.8%，却贡献了近一半的融资和成交额，显示其市场地位和吸引力。

五、监管趋势

• 处罚数量上升：2017年上半年，618家新三板企业受到证监会和股转系统处罚，是2014至2016年总和的近两倍。
• 监管重点：监管机构对未依法履行职责、未按时披露定期报告、涉嫌违反证券法律法规等行为进行集中处罚，显示监管趋严。

六、服务机构情况

• 主办券商：安信证券推荐挂牌企业最多，达451家；申万宏源证券持续督导企业最多，达661家。
• 做市商：九州证券参与做市企业最多，达196家。
• 会计师事务所：立信会计师事务所服务企业最多，达962家。
• 律师事务所：上海锦天城律师事务所服务企业最多，达424家。

总结

2017年上半年，新三板市场在政策和IPO概念的推动下，交易额显著增长，但挂牌速度放缓和摘牌数量增加显示市场调整压力。监管趋严，处罚数量大幅上升，尤其在证券法律法规方面。创新层企业表现突出，融资和成交额占比高，显示其市场地位和吸引力。服务机构在市场中发挥重要作用，主办券商、做市商、会计师事务所和律师事务所均表现出高度活跃。整体来看，新三板市场虽面临挑战，但仍有潜力和吸引力。