20170704-新三板在线-IPO概念提振新三板交易_2017上半年监管案超前三年总和_18页_1mb

新三板市场2017年上半年总结

核心内容概述

2017年上半年，新三板市场在政策利好和IPO概念的推动下，交易活跃度有所提升，但挂牌企业数量下降，摘牌数量激增，监管趋严成为市场重要特征。

主要观点

• 挂牌与摘牌数量变化：挂牌速度明显放缓，新增挂牌企业数量仅为1309家，较2016年同期减少近一半；同时摘牌企业数量达到160家，远超历年之和。
• 交易额增长显著：得益于IPO概念的提振，新三板上半年成交额达1227.91亿元，同比增长40.49%，创历史新高。
• 监管趋严：2017年上半年，618家挂牌企业受到证监会和股转系统的处罚，是2014年至2016年处罚总数的近两倍，显示监管力度加大。
• 创新层表现突出：创新层企业占总企业数的11.8%，却贡献了近一半的融资额和成交额，显示其在市场中的重要地位。
• 协议转让表现优于做市：协议转让股票整体涨幅达78.01%，远高于做市股票的-3.85%涨幅，其中掌游天下以196600%的涨幅成为涨幅最高的协议转让股。
• IPO进程加速：2017年上半年共有228家企业开始IPO辅导，5家企业成功上市，显示市场对IPO的重视程度上升。
• 服务机构需求旺盛：随着企业数量的增长，主办券商、会计师事务所和律师事务所等服务机构需求增加，部分机构服务企业数量创历史新高。

关键信息

一、市场概况

• 挂牌企业总数：截至2017年6月30日，新三板挂牌企业总数为11296家，总市值为32004.05亿元。
• 融资总额：上半年新三板共募集资金646.9亿元，其中创新层企业融资额占比38.14%。
• 成交额：上半年成交额为1227.91亿元，同比增长40.49%。

二、挂牌与摘牌情况

• 新增挂牌企业：2017年上半年新增挂牌企业1309家，较2016年同期减少近一半。
• 摘牌企业：2017年上半年共有160家挂牌企业摘牌，数量远超历年之和。
• 摘牌原因：IPO、并购等是挂牌企业选择摘牌的主要原因。

三、定增情况

• 定增实施完成：2017年上半年完成1543次定增，募集资金646.9亿元。
• 定增预案：新增定增预案1429次，拟募集资金939.76亿元。
• 定增趋势：定增情况继续遇冷，较2014至2016年有所下降。

四、交易表现

• 协议转让涨幅：协议转让股票整体涨幅为78.01%，其中掌游天下涨幅高达196600%。
• 做市转让表现：做市股票整体下跌，涨幅为-3.85%。
• IPO概念影响：IPO概念带动市场交易额上涨，部分企业因冲刺IPO受到投资者追捧。

五、创新层企业表现

• 创新层企业数量：2017年5月31日，创新层企业数量为1329家，其中766家新晋创新层，712家成功保层。
• 融资与成交占比：创新层企业融资额占比38.14%，成交额占比53.80%。
• 创新层企业融资额TOP10：神州优车、安达科技、友宝在线等企业融资额居前。

六、服务机构表现

• 主办券商：安信证券以451家挂牌企业居首，申万宏源证券以661家持续督导企业居首。
• 做市商：九州证券做市股票数最多，达196家。
• 会计师事务所：立信会计师事务所服务企业数最多，达962家。
• 律师事务所：上海锦天城律师事务所服务企业数最多，达424家。

七、市场监管趋势

• 处罚数量：2017年上半年，618家挂牌企业受到证监会和股转系统的处罚，是2014年至2016年处罚总数的近两倍。
• 监管机构：证监会和股转系统为主要监管机构，其中股转系统处罚528家，证监会处罚56家。
• 违规类型：主要违规类型包括未依法履行其他职责、未按时披露定期报告、涉嫌违反证券法律法规等。
• 监管动向：2017年6月后，“涉嫌违反证券法律法规”成为集中处罚案例，显示监管重点转移。

总结

2017年上半年，新三板市场在IPO概念的推动下，交易活跃度显著提升，但挂牌企业数量下降，摘牌数量增加，监管趋严成为市场重要特征。创新层企业在融资和成交方面表现突出，协议转让股票涨幅远超做市股票。随着市场进入万家时代，服务机构需求旺盛，部分机构服务企业数量创历史新高。监管层对市场违规行为的处罚力度加大，显示出对市场规范化的重视。