20170725-中泰证券-新三板企业2017上半年业绩初探_公告上半年业绩后_市场如何反应_14页_911kb
报告摘要
新三板企业2017上半年业绩初探总结
核心内容概述
本文分析了新三板企业在2017年上半年的业绩表现及市场反应，主要关注已公布半年报及业绩预警的企业。通过对比企业营收与净利润增长情况，以及市场交易数据，评估企业基本面与市场表现之间的关系。
主要观点
1. 业绩表现
- 截至2017年7月24日，已公布半年报的企业共计59家，其中44家营收同比增长，42家归母净利润同比增长。
- 公布上半年业绩预警的企业共计61家，预警类型包括略增、略减、扭亏、续盈、预减、预增、增亏等。
- 部分企业表现出显著的业绩增长，如琥崧智能（营收增速+1001%）、卡特股份（营收增速+749%）、慧通天下（营收增速+731%）等。
2. 市场反应
- 对于业绩公告后成交额明显放大的企业，市场表现基本与基本面一致。
- 络捷斯特的市场表现与基本面出现明显偏离，其股价在业绩预告前已大幅上涨，随后出现下跌，但随后又反弹。
- 一些业绩增长较高、估值相对较低的企业，其市场反应滞后，可能迎来补涨行情。
关键信息
一、企业基本面数据
| 代码 | 名称 | 营业收入(万元) | 归母净利润(万元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 835153.OC | 琥崧智能 | 717.33 | 190.14 | 1001.82 |
| 830816.OC | 卡特股份 | 9469.05 | 1010.18 | 749.09 |
| 835832.OC | 慧通天下 | 2667.21 | 132.31 | 730.81 |
| 836021.OC | 恒润高科 | 29936.49 | (481.29) | 391.73 |
| 839737.OC | 鸥玛软件 | 5158.46 | 1105.36 | 297.72 |
| 835968.OC | 科创蓝 | 8683.64 | 2048.65 | 156.45 |
| 833104.OC | 融汇管通 | 4592.90 | 54.70 | 105.75 |
| 833777.OC | 棠棣信息 | 2122.69 | (890.30) | 105.48 |
| 837417.OC | 英方股份 | 2650.98 | 1038.06 | 81.09 |
| 839246.OC | 大千阳光 | 864.17 | (89.99) | 66.02 |
| 838083.OC | 鑫泰股份 | 5566.98 | 665.29 | 63.17 |
| 835524.OC | 中岩大地 | 16490.54 | 2312.09 | 61.51 |
| 839914.OC | 友恒传媒 | 1414.43 | 651.48 | 59.54 |
| 837221.OC | 金穗生态 | 4417.97 | 1044.50 | 57.36 |
| 837108.OC | 学海文化 | 10966.99 | 1501.58 | 56.08 |
| 835892.OC | 中科美菱 | 6056.79 | 296.83 | 55.67 |
二、业绩预警企业
| 代码 | 名称 | 业绩变动原因 | 预警类型 | 预告净利润中值(万元) |
|---|---|---|---|---|
| 832325.OC | 捷尚股份 | 智能视频分析领域销售持续增长 | 扭亏 | 455.00 |
| 838974.O | 际动网络 | 移动游戏业务持续保持高速增长 | 扭亏 | 500.00 |
| 832504.OC | 科威股份 | 防雷行业出现了较大的政策性波动 | 首亏 | -175.00 |
| 831754.OC | 康能生物 | 产品创新，核心竞争力突显 | 扭亏 | 1150.00 |
| 870578.OC | 泡泡玛特 | 新开店铺，推出自主研发IP产品 | 扭亏 | 140.00 |
| 836638.OC | 爱尚鲜花 | 挂牌后品牌价值提升 | 扭亏 | 150.00 |
| 832698.OC | 青雨传媒 | 涉诉剧目部分完成销售 | 扭亏 | #VALUE! |
| 837561.OC | 汉瑞森 | 优化低毛利产品，加大高毛利客户投入 | 预增 | 505.00 |
| 834134.OC | 中业科技 | 产业布局及资金投入 | 预增 | 240.00 |
| 836327.OC | 西岐网络 | 游戏开发及海外市场拓展 | 预增 | 366.41 |
| 870012.OC | 大运汽车 | 重卡、中卡、轻卡业务规模增长 | 预增 | 21500.00 |
| 832908.OC | 西恩科技 | 新能源汽车产业发展带动需求 | 预增 | 3383.21 |
| 832661.OC | 蓝太平洋 | 研发投入已取得显著收益 | 扭亏 | 450.00 |
| 832743.OC | 福能租赁 | 新增融资租赁业务 | 预增 | 1829.12 |
| 834832.OC | 络捷斯特 | 教学资源及培训系统类产品比重加大 | 预增 | 1827.50 |
| 835106.OC | 金铠文化 | 地产整合推广业务稳步发展 | 略增 | 575.00 |
| 832266.OC | 首帆动力 | 市场拓展及产品结构调整 | 略增 | 960.00 |
| 832396.OC | 开源证券 | 大宗物资价格稳中有升 | 预减 | -60.37 |
| 831157.OC | 信合节能 | 销售毛利率提升 | 预减 | -86.11 |
| 833512.OC | 智铸科技 | 新产品研发及销售 | 预减 | -163.76 |
| 834825.OC | 瑞阳科技 | 产品结构优化及市场拓展 | 预减 | -62.61 |
| 832939.OC | 杨利石化 | 产品结构调整及市场拓展 | 预减 | -92.19 |
| 832522.OC | 保得威尔 | 新产品市场反应热烈 | 预增 | 600.00 |
| 835474.OC | 蓝色未来 | 业务快速发展及市场拓展 | 预增 | 850.00 |
| 835788.OC | 高立开元 | 产品结构调整及市场拓展 | 预增 | 1225.00 |
| 832214.OC | 宏图物流 | 拉货宝业务快速增长 | 略减 | 800.00 |
| 833784.OC | 美福润 | 受宏观经济影响及业务调整 | 预减 | -800.00 |
| 830933.OC | 纳晶科技 | 量子点光转换膜投产 | 增亏 | -987.50 |
三、市场表现与基本面对比
- 纳晶科技：归母净利润增速-181%，年初至公告日涨跌幅14%，公告至今涨跌幅-1%
- 嘉宝股份：归母净利润增速+71%，年初至公告日涨跌幅-6%，公告至今涨跌幅+7%
- 康能生物：扭亏，年初至公告日涨跌幅27%，公告至今涨跌幅16%
- 昊方机电：归母净利润增速+3.23%，年初至公告日涨跌幅23%，公告至今涨跌幅0.4%
- 络捷斯特：归母净利润增速+330%，年初至公告日涨跌幅-12%，公告至今涨跌幅-6%
四、成长性良好且估值较低的企业
| 代码 | 名称 | 归母净利润增速(%) | PE(对应2017上半年业绩) | 建议关注 |
|---|---|---|---|---|
| 831890.OC | 中润新能 | 23% | 7.92 | 是 |
| 834082.OC | 中建信息 | 32% | 9.02 | 是 |
| 830983.OC | 保得威尔 | 110% | 9.45 | 是 |
| 830985.OC | 浙江力诺 | 71% | 12.40 | 是 |
| 832522.OC | 纳科诺尔 | 172% | 12.60 | 是 |
| 832645.OC | 高德信 | 35% | 13.93 | 是 |
| 837865.OC | 豆峰嘉能 | 48% | 15.11 | 是 |
| 831242.OC | 特辰科技 | 25% | 15.44 | 是 |
| 832214.OC | 太川股份 | 93% | 15.54 | 是 |
| 830777.OC | 金达莱 | 110% | 18.91 | 是 |
风险提示
- 企业财务数据失真
- 企业高管人员内部管控风险
- 未及时进行信息披露的风险
投资建议
- 建议投资者结合个股基本面情况，关注成长性良好、估值相对较低的企业。
- 淡化整体行情预期，持续跟踪优质个股的基本面变化。
- 对于市场反应滞后的企业，可能存在补涨机会，可重点关注。
图表目录
- 图表1：公布半年报的企业营收增速分布
- 图表2：公布业绩预警的企业预警类型分布
- 图表3：已公布半年报的企业列表及业绩增速
- 图表4：公告业绩预警的企业列表
- 图表5：较年初至今，公告上半年业绩后日均成交额放大的企业
- 图表6：络捷斯特股价走势
- 图表7：业绩公告后日均成交额未出现明显放大的企业
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