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软商品日报总结

一、研究观点

1. 棉花

• 国际市场：ICE美棉下跌0.3%，基本面供需格局相对宽松，出口数据偏弱。需关注USDA12月报告。
• 国内市场：郑棉维持震荡。消息面多空因素交织，短期偏震荡为主，中长期看好，等待时间换空间。

2. 白糖

• 国际市场：原糖价格震荡，北半球压榨主导市场。
• 国内市场：广西利尿酸糖集团报价持平，云南部分下调；整体供应充足，现货成交一般，中长期需关注需求变化。

二、日度数据监测

三、市场信息总结

1. 棉花

   • 当日棉花期货仓单数量增加，有效预报充足，新棉到厂价普遍高位。

2. 白糖

   • 北半球压榨进度平稳；广西已有55家糖厂开榨，供应充足，现货价格基本稳定。

3. 产业数据

   • 纱线负荷下降，库存小幅上升；短纤布负荷和库存均有提升。

四、图表分析简述

1. 走势方向

   • 近期棉、糖价格均呈现震荡趋势，未显明显趋势性突破。

2. 价差变化

   • 1-5合约价差震荡，棉花sterling与1%关税配额下内外价差均未出现显著反转。

3. 持仓/仓单变化

   • 各期限合约仓单量总体偏稳，波动不大；有效预报普遍高于实际持仓。

五、总结要点

A. 棉花

• 短期维持震荡，中期走势取决于12月USDA报告，供应端压力与政策预期博弈。

B. 白糖

• 物流数据透支短期供应压力，中长期需关注消费及政策变化。

请注意：以上总结仅为数据与观点回顾，不构成投资建议，请谨慎参考。数据来源及免责声明以报告原文为准。