20240129-国投安信期货-棉纺开机率和库存数据周报_临近春节_需求季节性走弱_5页_1mb

棉纺行业周报总结：临近春节，需求季节性走弱

核心内容概述

本报告分析了截至2024年1月26日的棉纺行业数据，包括纺企和织厂的开机率与库存情况，以及越南、印度和巴基斯坦的开机率变化。整体来看，行业呈现季节性需求走弱趋势，部分市场出现分化，供给端新疆棉花产量逐渐清晰，但中期行情仍依赖节后需求表现。

主要观点

• 季节性需求回落：临近春节，下游纺织企业开机率季节性回落，需求预期减弱，导致纺企和织厂备货意愿不强。
• 库存变化：纺企棉花库存持续下降，棉纱库存略有上升；织厂棉纱库存减少，坯布库存增加，反映市场供需关系有所调整。
• 价格与利润：近期棉花和棉纱价格同步上涨，但内地纺企利润并未显著修复，市场整体交投清淡。
• 市场分化：纯棉纱市场行情分化，南通市场40-60支棉纱成交较好，其他市场已进入收尾阶段。
• 国际开机率：越南、印度和巴基斯坦的开机率分别保持在62%、68%和60%，其中印度开机率环比上升，越南持平，巴基斯坦略有下降。

关键信息

一、国内棉纺企业数据

二、国际棉纺企业开机率

趋势分析与市场判断

• 趋势性判断：当前市场趋势性不强，多数指标显示偏多/空，但盘面可操作性有限。
• 星级说明：
  • 红色一颗星：表示趋势性上涨或下跌的驱动存在，但市场操作空间较小。
  • 绿色一颗星：表示趋势性下跌或上涨的驱动存在，但市场操作空间较小。
  • 白色星：表示市场趋势处于均衡状态，短期操作机会较少，以观望为主。

总结

整体来看，国内棉纺行业在春节临近之际，需求季节性走弱，导致开机率下降，库存有所调整。尽管棉花和棉纱价格同步上涨，但纺企利润修复有限，市场交投清淡。部分区域如南通市场表现较好，而其他市场则逐步进入收尾阶段。国际方面，越南和印度开机率稳步上升，巴基斯坦略有下降，显示不同地区的市场动态存在差异。中期行情仍需关注节后需求表现，当前市场以观望为主，投资机会有限。