20210503-南华期货-股指期货周报_短期多空博弈_多头胜率偏大_9页_1mb

股指期货周报总结

核心内容

2021年5月3日发布的股指期货周报指出，短期市场多空博弈即将决出结果，多头胜率偏大。报告基于外部环境、国内经济状况及市场流动性等多方面因素，对三大股指期货（IF、IH、IC）进行了分析，并提出了相应的策略建议。

主要观点

多空博弈趋势

• 上周三大期指振幅进一步收窄，但市场成交意愿上升，预示短期多空博弈即将结束。
• 多头胜率偏大，主要受以下因素支持：

1. 外部环境改善

   • 美元指数回落至90左右，十年期美债利率降至1.65%。
   • 印度及部分国家疫情失控，使A股对海外资金更具吸引力。
   • 国内疫情防控成效显著，增强了市场信心。

2. 国内经济保持增长

   • 制造业PMI为51.10%，新订单指数为52.00%，均高于枯荣线。
   • 小型制造业企业PMI重回枯荣线之上，显示经济活力增强。
   • 中央政治局会议强调政策连续性与稳定性，未出现明显政策转向信号，为市场提供喘息空间。

3. 市场流动性充足

   • 市场利率持续走低，流动性优于预期。
   • 为股指企稳或反弹提供了良好条件。

期指品种表现

• IC（中证500指数期货） 表现最为强势，周涨跌幅达1.14%。
• IF（沪深300指数期货） 周涨跌幅为0.28%，表现次之。
• IH（上证50指数期货） 周涨跌幅为-0.33%，表现最弱。
• IC 更受市场风险偏好提振，其估值中枢降低，具备跑赢IF和IH的优势。

关键信息

市场数据

• 沪深300指数期货（IF）

  • 当月：-0.08%
  • 次月：0.08%
  • 当季：0.14%
  • 下季：0.28%
  • 现货：-0.23%

• 上证50指数期货（IH）

  • 当月：-0.76%
  • 次月：-0.58%
  • 当季：-0.48%
  • 下季：-0.33%
  • 现货：-0.93%

• 中证500指数期货（IC）

  • 当月：0.72%
  • 次月：0.81%
  • 当季：0.98%
  • 下季：1.14%
  • 现货：0.36%

业绩表现

• 中证500指数的业绩表现最为突出，两年复合增长率达29.36%，远超沪深300和上证50。

策略推荐

滚动卖出期权策略

• 上周未找到合适加仓机会，仓位保持不变。
• 头寸整体盈利有所波动，但已从底部有所回弹。

附件信息

• 股指期货上周涨跌幅：IC表现最佳，IF次之，IH最弱。
• 升贴水状况：各期指合约升贴水情况显示市场对IC的预期更为乐观。
• 跨品种价差：IC与其他期指的价差显示其相对优势。

免责声明

• 本报告基于公开资料，信息准确性与完整性无法保证。
• 报告观点不代表公司立场，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容不得以任何形式传播或用于商业用途，引用需注明出处。

总结

综上所述，当前市场基本面偏积极，外部环境与国内政策均对A股形成支撑。短期多空博弈可能在节后结束，多头胜率偏大。在期指品种选择上，IC具备更强的胜率，建议重点关注。同时，市场流动性充足，为股指反弹提供了良好条件。投资者应谨慎参考报告内容，注意风险控制。