20181014-莫尼塔投资-石油产业链周报_9月_全球钻井平台利用率和日费率开始回升_13页_840kb

石油产业链周报总结

核心内容概述

本周石油产业链整体呈现一定的波动，上游行业在需求预期下调、OPEC增产及美国原油产量上升等利空因素影响下，原油期货价格下跌。但天然气价格和LNG接收站价格有所上涨，油服行业则出现利用率和日费率的回升迹象。中下游行业方面，炼油厂开工率和原油加工量下降，成品油库存增加，而石化产品价差则呈现分化趋势，部分产品价格和价差上涨，部分则下跌。公司层面，上游和中下游主要企业股价表现不一，部分公司发布了业绩预告和业务拓展计划。

主要观点与关键信息

上游行业

1.1 原油

• 价格下跌：Brent和WTI原油期货价格双双下跌，Brent下跌4.2%至80.60美元/桶，WTI下跌4.0%至71.33美元/桶。
• 利空因素：
  • IEA下调2018年和2019年石油需求增长预期。
  • OPEC原油产量创年内新高，达到3276万桶/日。
  • 美国钻机数和原油产量增加，库存增幅超预期。

1.2 天然气

• 价格与成交量上涨：国内LNG出厂价总体上涨，华南地区涨幅达8%，西北、华中、西南、华东地区分别上涨3%、2%、3%、2%。成交量也突破新高。
• 国际走势：国际天然气价格有所波动，但国内LNG接收站价格普遍上涨。
• 合作动态：中海油与加拿大太平洋油气公司签署13年LNG购销框架协议，供应自2023年起。

1.3 油服

• 利用率回升：9月全球钻井平台利用率普遍回升，自升式平台利用率升至65.2%，半潜式平台升至44.44%。
• 日费率回暖：半潜式平台日费率环比增加18987美元/日，自升式平台增加2785美元/日。
• 钻机数量变化：美国油气钻机数减少，加拿大增加，全球钻机数环比减少20座。

1.4 主要公司跟踪

• 股价表现：
  • 上游公司中，仅仁智股份上涨5%，其余公司股价下跌，跌幅前三为石化机械、安东油服、宏华集团（均跌15%）。
• 公司动态：
  • 广汇能源：非公开发行公司债券（第二期）于10月15日起挂牌交易。
  • 石化油服：预计2018年9月30日实现归属于上市公司股东净利润约4.4亿元。
  • 潜能恒信：与洛克石油共同取得涠洲10-3西油田勘探开发权益，成立联合管理委员会。
  • 通源石油：预计前三季度净利润同比上涨789.30%-835.14%，受益于油价高位和美国业务复苏。

中下游行业

2.1 炼油

• 裂解价差下降：美国炼油厂裂解价差为16.969美元/桶，较上周减少0.676美元/桶。
• 开工率与加工量下降：炼油厂开工率降至88.8%，原油加工量减少至1623.9万桶/日。
• 成品油库存：汽油库存增加95.1万桶至2.36亿桶，中质馏分油库存减少266.6万桶至1.33亿桶。

2.2 石化产品

• 价格上涨品种：石脑油（CFR韩国）、PX（FOB韩国）、纯苯（FOB韩国）分别上涨5%、4%、3%。
• 价格下跌品种：乙烯（FOB韩国）、涤纶长丝（华东地区）、PTA（华东地区）分别下跌5%、5%、2%。
• 价差表现：
  • 涨幅前三：MEG-乙烯价差（16%）、PX-石脑油价差（2%）、丙烯-丙烷价差（1%）。
  • 跌幅前三：甲苯-石脑油价差（30%）、丁二烯-石脑油价差（25%）、PTA-PX价差（18%）。

2.3 主要公司跟踪

• 股价表现：中下游公司股价普遍下跌，桐昆股份、上海石化H、君正集团跌幅前三（均为15%）。
• 公司动态：
  • 鲁西化工：2018年前三季度净利润230,000-240,000万元，同比增长14.48%-123.92%。第三季度净利润58,000-68,000万元，同比增长11.41%-30.62%。
  • 恒逸石化：计划投资建设年产50万吨环保功能性纤维项目，预计投资119,300万元。
  • 齐翔腾达：正在筹划发行股份收购菏泽华立新材料有限公司51%-100%股权，以及上海闵悦有色金属有限公司100%股权。

图表目录

• 图表1：主要价格变化摘要
• 图表2：上周国际原油期货价格下跌
• 图表3：美国石油钻机数增加
• 图表4：美国原油产量增加
• 图表5：美国商业原油库存增加
• 图表6：国内天然气出厂价周变化
• 图表7：国际天然气走势
• 图表8-10：LNG接收站价格变化
• 图表11：美国油气钻机数量环比减少
• 图表12：加拿大油气钻机数量环比增加
• 图表13：钻井平台利用率全面回升
• 图表14：自升式和半潜式钻井平台日费率回暖
• 图表15：主要上游公司一周股价表现
• 图表16：美国炼油裂解价差减少
• 图表17：美国炼油厂开工率下降
• 图表18：主要化工产品价格变化
• 图表19-26：主要石化产品价差变化及公司相关图表

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