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银河视点总结

核心内容

本报告为2016年6月16日的银河证券晨会纪要，涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场、行业策略、量化选股、个股点评及政策经济分析等内容。整体内容聚焦于市场走势分析、行业投资机会以及重点推荐标的，旨在为投资者提供参考。

主要观点

一、市场简评

• A股市场：周三低开高走，放量反弹，成长股表现活跃。上证综指上涨1.58%，深成指上涨2.82%，中小板与创业板涨幅更大。
• 行业表现：电子、电力设备、基础化工、有色金属、汽车、计算机等行业涨幅居前，而银行、非银行金融、石油石化等板块涨幅落后。
• 国际市场：美国三大股指下跌，欧洲市场上涨，黄金和基本金属上涨，石油下跌。
• 政策影响：A股未被纳入MSCI指数，但市场经受住考验；美联储维持利率不变，调降未来加息次数，对市场偏正面影响。

二、行业投资建议

1. 石油石化

• 关注二季度业绩环比增长的炼化企业：中国石化、上海石化、华锦股份。
• 丙烷脱氢领域：东华能源、卫星石化、海越股份。

2. 建筑

• 下游基建和房地产投资增速触顶回落。
• 投资机会在于转型真成长、PPP模式及设计板块。
• 推荐公司：中衡设计、金螳螂、弘高创意、苏交科、华建集团。

3. 通信

• 通信板块估值处于中位靠下，但业绩兑现率高，具备安全边际。
• 推荐公司：科华恒盛、盛路通信、天音控股、大唐电信。
• 重点推荐：恒华科技、厦华电子、齐心集团。

4. 有色

• 碳酸锂行业进入下半场，关注产量增长。
• 推荐公司：西藏城投、中科三环、宁波韵升、正海磁材。
• 锌：推荐西藏珠峰。
• 贵金属：推荐山东黄金、金贵银业，关注紫金矿业。

5. 轻工制造

• 受益于地产行业景气度提升，关注天音控股、鸿博股份、中体产业等公司切入B2B彩票销售领域。
• 互联网彩票销售费率高，B2B牌照是核心资源。

6. 电气设备

• 清洁能源景气度继续向上，改革营造健康竞争环境。
• 新能源汽车：预计全年产销量超55万辆，或达70万辆。
• 非水可再生能源：配额制推进，风光稳健发展。
• 核电：关注国内存量市场。

7. 计算机

• 关注电改落地，推荐售电信息化龙头恒华科技。
• 无人驾驶车联网、人工智能、云计算、互联网金融等领域具备中长期投资机会。
• 推荐公司：四维图新、万安科技、中海达、科大讯飞、东方网力、齐心集团等。

8. 个股点评

• 三变科技：切入地铁WiFi入口，构建移动互联生态圈，预计16-18年EPS分别为0.28、0.52、0.83元，合理估值约22.4-28元，给予“推荐”评级。
• 浙江鼎力：设立融资租赁子公司，推进产融结合，预计16-18年EPS分别为1.02/1.32/1.68元，维持“推荐”评级。

关键信息

1. 市场数据

2. 量化选股

• 5月组合净值为0.97469，表现弱于沪深300指数。
• 6月初调入股票组合表现较好，净值为1.01394，优于中证500指数。
• 推荐股票：海立美达、旋极信息、保龄宝、飞利信、宋城演艺、佐力药业、东方网力、科大讯飞、三湘股份、大华股份。

3. 重点推荐组合

政策与经济动态

• IMF：建议中国放缓信贷增长，短期经济前景有所提振，但中期风险上升。
• 发改委：前5月固定资产投资规模逾3000亿元，去产能稳步推进。
• 财政部：拨付1000亿元专项奖补金鼓励企业去产能。
• 房地产：1-5月投资增速小幅回落。
• 新能源：政策利好不断，新能源汽车、清洁能源、核电等领域前景向好。

评级标准

总结

本报告全面覆盖了2016年6月15日-16日的市场动态与行业分析，重点推荐了石油石化、建筑、通信、有色、轻工制造、计算机等领域的投资机会，并结合量化选股策略与政策动向给出具体个股建议。整体来看，市场情绪回暖，成长股表现活跃，行业分化明显，建议关注具备转型潜力、政策支持及业绩兑现能力的标的。