20240506-新世纪期货-金融板块策略周报_风险偏好转暖_股债多头持有_7页_2mb

报告摘要

金融板块策略周报（2024-05-06）：总结分析

一、行情回顾

上周市场波动加剧，股指期货主力合约表现显著分化。IF主力合约结算价格上涨305%，IH上涨229%，IC上涨505%，IM上涨729%。基差多数收窄，基差总额变化幅度较大。比价方面，IF/IH比价下降0.74%，而其他股指比价出现不同程度的变动。国债期货整体走弱，各期限收益率普遍上升，现券收益率上升3bps；中美十年期利差扩大，国内期限利差有所回升。利率市场表现与资金面变化需重点关注。

二、行情分析

股指期货
北向资金大幅净流入29679亿元，南向资金净流入10086亿元，资金持续流入提振市场情绪。国内制造业PMI数据显示供给端经济持续修复，非制造业活动指数仍处扩张区间。北向资金的强势回归叠加经济数据支撑，市场看涨情绪升温，建议投资者顺势加仓。
国债期货
利率曲线趋于走弱，十年期国债收益率上升3bps，期限利差回升，避险需求未显著提升。资金面方面，逆回购跟随到期缩量，市场流动性较上周进一步宽松。外围经济环境复杂多变，短期债市易受外部政策和经济形势扰动。
股指期权
期权市场对各指数运行区间预判分化，多数合约认购比例上升，反映结构性看涨情绪。近月期权隐含波动率上行，市场对后续行情波动风险保持警惕。