20231021-YY评级-9月FOMC会议点评_美联储态度偏鹰_降息预期弱化_6页_660kb

FOMC 9月会议要点总结

利率决定

• 维持联邦基金利率目标区间在 5.25%-5.5%。

经济前景预测变化

• 经济描述由“moderate”改为“solid”。
• 上调 2023 年经济增长预期、下调失业率预期至 3.8%，PCE 通胀前值 3.3% 及核心 PCE 3.7%均 当前预测值到 2026 年才降至 2%。

政策方向

• 点阵图显示通胀路径变化，2024 年利率中位数预测从 46.25%升至 51.25%；2025 年预测亦上调至 38.75%，幅度分别扩大。
• 鲍威尔称货币政策存在滞后性，通胀长期压降；未就降息给出时间信号。

资产定价影响

• 美股下跌，纳斯达克日内跌幅较大。
• 美债收益率大幅上升（最高 2年美债 4.521%，10年美债 4.45%）。
• 美元维持强势，被视作避险资产或对美联储高利率路径反应。

风险提示

• 当前对利率路径分歧扩大，表明政策不确定性。
• 对话通胀路径和降息时间仍存在高度不确定性。

以上内容摘自《YY评级 - 9月 FOMC 会议点评》。