20210427-兴业证券-海外医药板块周报_多家港股医药公司亮相AACR_关注肿瘤免疫治疗最新进展_16页_1mb

海外医药板块周报 (2021.04.19-04.23) 总结

核心内容概述

2021年4月19日至4月23日期间，港股医药板块表现强劲，其中恒生医疗保健指数上涨8.49%。多家港股创新药公司在2021年美国癌症研究协会年会（AACR）上展示了肿瘤免疫治疗药物的最新研发进展，特别是在PD-1单抗、PD-L1/CTLA双抗及TNFR2靶向药物领域。同时，医药行业在政策、研发和市场动态方面也呈现出积极信号，包括国家集中采购常态化、部分药企在研发和临床试验上取得突破，以及“互联网+”医疗服务纳入医保保障范围等。

主要观点

• 行业表现：恒生医疗保健指数在该周上涨8.49%，显示出医药板块的强势表现。
• 创新药进展：多家港股创新药公司如信达生物、百济神州、康宁杰瑞、君实生物等在AACR上公布了肿瘤免疫治疗药物的临床数据，其中信达生物的ORIENT-3研究显著改善了肺癌患者的生存获益，百济神州的RATIONALE303研究达到了OS的主要终点，康宁杰瑞的KN046联合白紫醇在TNBC治疗中表现良好，君实生物拓展了PD-1在多瘤种中的新辅助治疗潜力，先声药业在TNFR2靶向药物领域取得重要突破。
• 投资策略：建议积极关注低估值且基于2020年低基数有望实现超预期增长的标的，同时继续看好行业龙头的核心价值，推荐药明生物（02269.HK）、康哲药业（00867.HK）、中国生物制药（01177.HK）、昊海生物科技（06826.HK）、锦欣生殖（01951.HK）等。
• 风险提示：包括控费力度超预期、降价幅度超预期以及人民币贬值等。

关键信息

重点公司表现

个股涨跌幅

涨幅前三的个股：

• 春立医疗：33.37%
• 爱康医疗：28.35%
• 康希诺生物-B：26.59%

跌幅最大的个股：

• 新世纪医疗：-15.33%

董事增减持情况

• 金斯瑞生物科技：董事王烨、王鲁泉等一致行动人连续三日减持，累计减持40.60万至161.20万股。
• 德视佳：Jorgensen Jannik Jonas Slot增持1.30万股，平均价为11.70港元。
• 维亚生物：华风茂减持3,800万股，平均价为6.76港元。
• 东瑞制药：李其玲增持28.80万股，平均价为1.48港元。

股东增减持情况

• 白云山：LSV ASSETMANAGEMENT增持6.60万股，平均价为18.84港元。
• 李氏大药厂：FMR LLC增持87.80万股，平均价为5.57港元。
• 国药控股：BlackRock, Inc.增持153.92万股，平均价为21.88港元。
• 康宁医院：邹海丽减持20万股，平均价为25.93港元。

港股通持股变动

• 增持前十大公司中，康宁杰瑞制药-B增持8,586,000股，占普通股比例0.92%。
• 减持前十大公司中，东阳光药减持7,055,200股，占普通股比例-0.80%。

卖空情况

• 药明康德：卖空额占比最高，为43.29%。
• 平安好医生：卖空额占比36.60%。
• 中国生物制药：卖空额占比32.74%。
• 百济神州：卖空额占比31.13%。
• 君实生物-B：卖空额占比29.90%。

新冠药物与疫苗动态

• 万泰生物的新冠抗原检测试剂盒获德国批准。
• 辉瑞和Moderna拒绝与强生就新冠疫苗凝血问题进行合作研究。
• Adagio获得3.36亿美元融资用于开发广谱新冠病毒中和抗体。
• FDA紧急暂停强生新冠疫苗原料药生产，因生产安全问题。

行业新闻

• 国家卫健委关注医院黑幕问题，表示将组织调查。
• 国务院将“互联网+”医疗服务纳入医保保障范围。
• 广东省将80%大品种药品纳入带量采购范围。
• 黑龙江对高值耗材大幅降价，涉及雅培、微创、波科等企业。
• 四川省启动第五批六轮国家带量采购，截止时间为4月8日。
• 福建省有180家药企参与新一轮集采。

重点原料药价格趋势

• APA价格趋势、ACA与青霉素工业盐价格趋势、咖啡因价格趋势、维生素C价格趋势等图表显示了原料药价格波动情况。

重要公告分类汇总

研发进展

• 沛嘉医疗发布TaurusOne®注册申请批核。
• 中国同辐获得“治疗用碘[131I]化钠胶囊”药品注册证书。
• 远大医药获得GenPulse™设备CE认证，STC3141药物获准在比利时开展IIa期临床研究。
• 石药集团的度恩西布胶囊获NMPA受理，进入优先审评程序。
• 上海医药的马来酸依那普利片通过仿制药质量和疗效一致性评价。
• 复宏汉霖的HLX04-O获欧盟国家批准开展临床试验。
• 亚盛医药的三个细胞凋亡管线品种入选ASCO年会。
• 君实生物的特瑞普利单抗联合化疗一线治疗晚期或转移性食管鳞癌的III期临床研究达到主要研究终点。
• 华领医药的多扎格列艾汀获NMPA受理新药上市申请。
• 康希诺生物的草酸艾司西酞普兰片获准上市。
• 复星医药的2020年收入同比增长6.25%，净利润增长55.47%。
• 启明医疗的2020年收入同比增长18.34%，净亏损减少51.97%。

业绩公告

• 石四药集团：2020年收入减少8.08%，净利润增长2.28%。
• 东瑞制药：2020年收入增长7.82%，净利润增长3.70%。
• 锦欣生殖：2020年收入减少13.49%，净利润增长26.1%。
• 复星医药：2020年收入增长6.25%，净利润增长55.47%。
• 康希诺生物：2020年收入增长9.63%，净亏损增加153.01%。
• 启明医疗：2020年收入增长18.34%，净亏损减少51.97%。
• 诺诚健华：2020年收入增长9.38%，净亏损减少78.41%。
• 和铂医药：2020年收入增长160.32%，净亏损增加339.3%。
• 沛嘉医疗：2020年收入增长106.7%，净亏损增加300.8%。
• 德视佳：2020年收入增长10.27%，净利润增长40.43%。
• 上海医药：2020年收入增长2.86%，净利润增长16.03%。
• 永泰生物：2020年收入增长107.93%，净亏损增加302.67%。
• 药明康德：2020年收入增长28.46%，净利润增长35.74%。
• 丽珠医药：第一季度营业收入同比增长33.74%。
• 迈博药业：2020年收入增长79.1%，净亏损减少8.8%。
• 华领医药：2020年收入减少46.38%，净亏损减少7.56%。

结论

2021年4月19日至4月23日期间，港股医药板块表现强劲，尤其是肿瘤免疫治疗领域取得显著进展。多家公司展示了其在创新药研发方面的成果，同时行业政策也在逐步推进，包括国家集中采购和“互联网+”医疗服务纳入医保范围。尽管存在一定的风险提示，但整体来看，医药行业仍具有良好的投资前景。