20250317-上海证券-电子行业周报_半导体并购潮持续_华为PC或将全面转向鸿蒙系统_2页_360kb

电子行业周报总结（2025年03月17日）

核心内容概述

本周电子行业整体表现弱于沪深300指数，SW电子指数下跌0.62%。六大子板块中，半导体板块跌幅最大，为2.11%，而元件板块涨幅显著，达6.68%。分析师王红兵对电子行业维持“增持”评级，认为2025年半导体行业有望迎来全面复苏，同时产业竞争格局加速出清，相关公司利润有望持续修复。

主要观点

半导体并购潮持续

• 北方华创收购芯源微：北方华创拟通过受让股份取得对芯源微的控制权，芯源微主营光刻工序涂胶显影设备和单片式湿法设备。此举意在补齐北方华创在光刻设备领域的短板，完善其半导体产业链布局。
• 华海诚科收购衡所华威：华海诚科累计投资16亿元收购衡所华威100%股权，后者是国内首家量产环氧塑封料的厂商，产品与华海诚科高度重叠，预计能产生协同效应。此次收购有助于华海诚科获取Hysol品牌客户资源，提升国际市场份额和国产半导体材料的竞争力。

华为PC转向鸿蒙系统

• Windows授权即将到期：华为因微软授权到期，将无法继续使用Windows系统，因此推出Linux笔记本，价格比Windows版本便宜300元。
• 鸿蒙PC即将推出：华为表示，未来将全面转向鸿蒙系统，预计2025年推出鸿蒙PC。此前，华为已宣布将原生鸿蒙系统扩展至平板市场，这是其首次将鸿蒙系统应用于平板设备。
• 影响分析：随着鸿蒙系统的普及，华为终端产品将逐步摆脱对Windows的依赖，推动鸿蒙生态发展，同时也可能带动相关供应链企业的业务增长。

关键信息

投资建议

• 半导体设计：关注超跌、业绩稳定、PE/PEG较低的个股，推荐中科蓝讯和炬芯科技。
• AIOT SoC芯片：关注中科蓝讯和炬芯科技。
• 模拟芯片：关注美芯晟和南芯科技。
• 驱动芯片：关注峰昭科技和新相微。
• 半导体设备材料：关注华海诚科和昌红科技。
• 折叠屏手机产业链：关注统联精密和金太阳。
• 军工电子：关注紫光国微和复旦微电。
• 华为供应链：关注汇创达。

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧：可能对半导体行业的出口和国际合作造成影响。
• 终端需求不及预期：市场对电子产品的需求可能受经济环境影响而下降。
• 国产替代不及预期：部分关键领域仍依赖进口，国产替代进程可能受阻。

分析师声明

• 分析师王红兵具有证券投资咨询资格，独立、客观地出具报告，信息来源合规。
• 报告评级为“增持”，表示行业基本面看好，预期表现优于同期基准指数。
• 投资者应自行判断，不应将分析师评级作为唯一决策依据。

投资评级说明

• 本报告采用相对评级体系，评级基于公司基本面及估值预期。
• 投资者应结合自身情况做出决策，注意市场风险。

免责声明

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