20230514-上海证券-社服行业周报_五一_酒店房价数据表现亮眼_出入境管理政策再获调整优化_12页_831kb

社会服务行业增持报告总结

核心内容

本报告发布于2023年5月14日，分析师为彭毅及翟宁馨，主要围绕社会服务行业近期市场表现、行业数据及投资建议展开分析。报告指出，尽管行业指数上周有所下跌，但整体表现优于沪深300指数，同时行业数据展现出积极回暖信号，特别是酒店及旅游板块。报告建议投资者关注部分优质个股，同时也提示了相关风险。

主要观点

酒店市场表现亮眼

• “五一”假期期间，酒店入住率及平均房价均优于2019年同期，显示出居民出游需求的集中释放。
• 中高端及经济型酒店受到游客青睐，有限服务酒店入住率超过疫情前水平。
• 部分新一线城市在假期期间的房价表现甚至可以媲美一线城市，溢价幅度明显。
• 境外酒店市场中，港澳市场受益明显，而东南亚邻国市场尚未显著回暖。

出入境政策优化

• 国家移民管理局自5月15日起全面恢复内地居民赴港澳团队旅游签注“全国通办”，简化了申请流程。
• 口岸快捷通关政策同步恢复，有利于提升游客出行效率。

旅游市场复苏显著

• 五一期间，古北水镇、司马台长城等景区接待游客人次超过15万，显示出旅游消费的强劲复苏。
• 中青旅的景区业务在五一期间恢复良好，乌镇景区接待游客超过36万。
• 旅游市场一季度数据表现强劲，国内旅游人次同比增长46.5%，旅游收入同比增长69.5%。

餐饮市场回暖

• 北京餐饮门店数量略有增长，但部分企业如蜜雪冰城、瑞幸咖啡等开店数量同比减少。
• 消费者对高品质餐饮的需求上升，体现出消费升级趋势。

免税经济持续升温

• 海南离岛免税政策实施12周年，游客购买热情高涨，免税购物成为旅游消费的重要组成部分。
• 海口海关通过优化监管机制，提升购物体验并打击违法违规行为。

关键信息

市场表现

• 上周社会服务行业指数下跌1.84%，板块整体跑赢沪深300指数0.13个百分点。
• 酒店餐饮板块下跌4.96%，旅游及景区板块下跌3.79%，教育板块上涨5.94%。

投资建议

风险提示

• 宏观经济下行风险：整体经济环境对行业复苏有潜在影响。
• 政策变化风险：出入境政策调整可能带来不确定性。
• 行业竞争加剧风险：随着市场回暖，竞争可能进一步加剧。
• 门店拓展不及预期风险：部分企业开店计划可能未达预期，影响业绩增长。

行业数据跟踪

出行数据

• 全国交通月度客运量及同比数据表现强劲，显示出行需求持续释放。
• 国内主要航空公司及机场旅客吞吐量回升，执行航班数量增加。

酒店数据

• 上海星级饭店平均客房出租率恢复至疫情前水平。
• 海口旅游饭店平均客房出租率同比下降，但整体仍保持一定增长。

海南旅游数据

• 海南旅客吞吐量同比大幅增长，显示海南作为旅游目的地的吸引力。
• 海南旅游消费价格指数保持稳定，反映市场供需关系。

餐饮数据

• 北京餐饮门店数量略有增长，但部分企业开店数量减少。
• 餐饮企业盈利情况有所改善，部分企业净利润翻倍。

附表数据摘要

图表说明

• 图1：上周市场表现（%）
• 图2：申万社会服务子行业表现（%）
• 图3：申万一级行业表现（社服）（%）
• 图4：板块个股涨幅Top10（社服）（%）
• 图5：板块个股跌幅Top10（社服）（%）
• 图6：全国交通月度客运量及同比（亿人，%）
• 图7：国内主要航空公司月度客座率（%）
• 图8：国内主要机场月度旅客吞吐量（万人）
• 图9：中国执行航班数量（架次）
• 图10：IATA月度客座率（%）
• 图11：上海、海口平均客房出租率及同比（%）
• 图12：主要城市星级酒店平均房价（元/夜）
• 图13：海南旅游消费价格指数
• 图14：海南旅客吞吐量（万人）及同比（%）
• 图15：北京餐饮门店数量（家）
• 图16：部分餐饮企业近一年开店数量（家）

投资评级体系

• 股票投资评级：买入（强于基准指数20%以上）、增持（强于基准指数5-20%）、中性（介于基准指数±5%之间）、减持（弱于基准指数5%以上）、无评级。
• 行业投资评级：增持（行业基本面看好，相对表现优于基准指数）、中性（行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平）、减持（行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数）。

基准指数说明

• A股市场以沪深300指数为基准。
• 港股市场以恒生指数为基准。
• 美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

免责声明

• 本报告信息来源于已公开资料，准确性、完整性或可靠性无法保证。
• 报告内容仅供参考，不构成私人咨询建议。
• 投资者应自行判断，不以本报告为唯一参考依据。