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生猪市场分析总结（2025年1月20日）

【核心内容】

本报告由国泰君安期货分析师周小球与吴昊发布，旨在分析2025年生猪市场走势，并为专业投资者提供交易建议。报告主要围绕生猪价格、期货合约表现及市场趋势进行分析，强调当前市场环境及未来操作策略。

【基本面跟踪】

价格表现

• 河南现货：15820元/吨
• 四川现货：15690元/吨
• 广东现货：15940元/吨

期货合约表现

价差分析

【主要观点】

• 价格中枢仍高：中旬价格保持高位，表明市场对生猪的需求持续走强。
• 交易以基差为主：3月合约表现较为活跃，市场交易以基差为主导，短期价格跌幅有限。
• 主动累库预期：2-3月现货存在主动累库预期，可能对远月合约形成利空。
• 集团计划增量大：2025年集团计划增量较大，建议继续空配5月合约。
• 支撑与压力位：短期LH2505合约支撑位为12000元/吨，压力位为13500元/吨。

【趋势强度】

• 趋势强度：-1
• 分类：偏弱
• 说明：趋势强度在【-2,2】区间内，-1表示市场整体偏弱，但仍需关注短期波动。

【操作建议】

• 空配5月合约：基于集团计划增量及现货累库预期，建议继续空配5月合约。
• 锚定现金成本：操作中需关注现金成本，合理控制风险。
• 注意止盈止损：市场波动较大，操作需严格设置止盈止损点。
• 关注短期支撑与压力位：12000元/吨为支撑位，13500元/吨为压力位，可作为交易参考。

【风险提示】

• 市场不确定性：生猪价格波动较大，受供需变化、政策调控及市场情绪影响显著。
• 信息准确性：本报告基于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 操作风险：投资者应根据自身风险承受能力进行决策，谨慎操作。

【免责声明】

本报告仅供专业投资者参考，不构成任何投资建议。投资者应自行承担投资风险，不应依赖本报告作出具体操作。国泰君安期货不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。

【版权说明】

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