20240327-国泰期货-生猪_近端估值偏低_趋势未改_2页_538kb

生猪市场分析总结（2024年03月27日）

核心内容概述

本报告分析了2024年3月27日生猪市场的基本面与趋势，指出当前生猪市场整体估值偏低，但趋势未改，具备一定的投资机会。

基本面跟踪

价格数据

• 现货价格：河南、四川、广东地区现货价格分别为15450元/吨、15200元/吨和16350元/吨，整体价格小幅回调。
• 期货价格：
  • 生猪2405合约价格为15565元/吨，同比下降130元。
  • 生猪2407合约价格为16720元/吨，同比下降75元。
  • 生猪2409合约价格为17780元/吨，同比下降55元。

成交量与持仓量

• 成交量：2405合约成交量下降明显，2407合约成交量小幅下降，2409合约成交量略有上升。
• 持仓量：2405合约持仓量下降，2407合约持仓量小幅上升，2409合约持仓量明显增加。

价差分析

• 基差：2405、2407、2409合约基差均为负，表明期货价格低于现货价格，市场预期偏弱。
• 价差：5-7月价差为-1155元/吨，7-9月价差为-1060元/吨，价差持续走弱，反映市场对远月价格的预期较低。

趋势强度

• 趋势强度：0（中性）
• 分类说明：趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示市场趋势中性，未明显看多或看空。

观点及建议

1. 市场现状：

   • 肥标价差略有走缩，现货价格小幅回调。
   • 远月合约（如2409）累积涨幅较高，日内出现回调行情。
   • 2月饲料外销量继续超预期下降，印证散户存量问题。
   • 7公斤仔猪价格持续上涨，达到570元/头，养殖预期利润较高。

2. 投资建议：

   • 累库初期阶段矛盾尚未释放，5月合约估值偏低，建议逢低做多5、9、11月合约。
   • 注意设置止盈止损，控制风险。

3. 短期支撑与压力位：

   • LH2405合约支撑位为14000元/吨，压力位为16000元/吨。

风险提示

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• 投资有风险，决策需谨慎，报告不构成具体投资建议，投资者应自行判断并承担风险。
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