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生猪市场分析总结（2024年03月25日）

【核心内容概览】

本报告由国泰君安期货分析师周小球与吴昊发布，主要分析当前生猪市场的基本面数据、趋势强度及投资建议，适用于专业投资者参考。

【基本面数据】

现货价格

• 河南现货：15050元/吨，同比持平
• 四川现货：14800元/吨，同比下降300元/吨
• 广东现货：15950元/吨，同比下降200元/吨

期货价格

• 生猪2405：15565元/吨，同比上涨10元/吨
• 生猪2407：16650元/吨，同比上涨45元/吨
• 生猪2409：17640元/吨，同比上涨80元/吨

成交量与持仓量

• 生猪2405：成交量51213手，较前日下降38418手；持仓量61512手，较昨日下降3167手
• 生猪2407：成交量14914手，较前日下降4924手；持仓量29243手，较昨日上升931手
• 生猪2409：成交量19345手，较前日上升1160手；持仓量37599手，较昨日下降470手

基差与价差

• 生猪2405基差：-515元/吨，同比下降10元/吨
• 生猪2407基差：-1600元/吨，同比下降45元/吨
• 生猪2409基差：-2590元/吨，同比下降80元/吨
• 生猪5-7价差：-1085元/吨，同比下降35元/吨
• 生猪7-9价差：-990元/吨，同比下降35元/吨

【趋势强度】

• 趋势强度：1（表示偏强）
• 强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2最看空，2最看多

【主要观点】

• 肥标价差走缩：肥标价差略有收窄，表明市场对远月合约的预期有所调整。
• 现货价格回调：现货价格小幅回调，但远月合约价格仍保持上涨趋势。
• 饲料外销量下降：2月饲料外销量继续超预期下降，反映散户养殖存量减少，市场供应压力有所缓解。
• 仔猪价格上涨：7公斤仔猪价格持续上涨，预计将达到550元/头，养殖利润预期维持高位。
• 库存累积初期：当前市场处于累库初期阶段，库存矛盾尚未充分释放。
• 5月合约预期较差：5月合约表现相对较弱，投资者需谨慎对待。
• 操作建议：建议关注逢低做多5、7、9月合约，注意设置止盈止损点。

【短期支撑与压力位】

• LH2405合约：支撑位为14000元/吨，压力位为16000元/吨

【风险提示】

• 投资者需注意市场波动风险，不应将本报告作为唯一投资决策依据。
• 投资决策应基于自身风险承受能力，独立判断并承担相应风险。
• 本报告不构成具体投资建议，亦不保证投资收益。

【免责声明】

• 本报告信息来源于公开资料，本公司不对信息的准确性、完整性或可靠性作任何保证。
• 报告观点基于分析师的专业理解，不构成对任何人的投资建议。
• 投资者应自行咨询专业人士，谨慎决策。

【版权声明】

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